欧洲央行降息，下一步行动保密

欧洲央行将创纪录的高存款利率下调25 个基点至3.75%，与加拿大、瑞典和瑞士央行开始取消一些用于抑制疫情后通膨飙升的最大幅度升息。

周四明显的举措被视为宽松周期的开始，但挥之不去的价格和工资压力给前景蒙上阴影，并可能迫使欧元区央行等待数月才能再次降息。

欧洲央行在一份声明中表示：“管理委员会将继续遵循依赖数据和逐次会议的方式来确定适当的限制水平和持续时间。”

虽然欧洲央行对7 月的选择持开放态度，但包括董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel) 和荷兰央行行长克拉斯·诺特(Klaas Knot) 在内的一系列有影响力的政策制定者已经提出下个月暂停的理由，这表明下一个宽松的机会窗口将在九月。

经济学家预计欧洲央行今年将再降息两次，最有可能在9 月和12 月，而市场则预计还会有一到两次降息——与年初相比，这是一个巨大的变化，当时预计将降息五次以上。

欧洲央行补充说：“利率决定将基于根据即将公布的经济和金融数据、潜在通膨动态以及货币政策传导力度对通膨前景的评估。” “管理委员会并未预先承诺特定的利率路径。”

保守派政策制定者似乎仍然在利率制定管理委员会中占据多数席位，他们认为欧洲央行并不急于降息，因为经济反弹证明高利率并没有抑制经济成长。

他们的谨慎部分原因可能是出乎意料的顽固通膨。事实上，欧洲央行周四将2025 年通膨预测从2.0% 上调至2.2%。

欧洲央行表示：“尽管最近几个季度取得了进展，但随着工资增长加快，国内物价压力依然强劲，通膨可能会在明年很长一段时间内保持在目标之上。”

一些经济学家表示，降息计画的最大风险实际上是联准会，而不是薪资和通膨。

联准会已明确表示将推迟宽松政策，而美国进一步推迟降息也可能让欧洲央行更加谨慎，因为利差扩大将削弱欧元并提高输入性通膨。

现在的注意力转向欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会，她可能会在会上就欧洲央行可能采取的下一步行动进行质疑。