川普的回归可能会扩大美国股市相对于全球竞争对手的主导地位

美国股市相对于全球股市的领先优势正在扩大，一些投资者认为，如果当选总统唐纳德·特朗普能够实施他的经济纲领，而不陷入全面贸易战或联邦赤字膨胀，那么美国股市的主导地位可能会扩大。

标准普尔500 指数(.SPX) 在2024 年上涨了24% 以上，远远领先欧洲、亚洲和新兴市场的基准。根据LSEG Datastream 的数据，其预期未来本益比为22 倍，相对于其他40 多个国家的MSCI 股票指数的溢价达到二十多年来的最高水准。

尽管十多年来美国股市的表现一直优于其他股市，但由于经济成长强劲和企业盈利强劲，今年估值差距有所扩大——尤其是科技行业，人工智能发展的兴奋提振了诸如此类公司的股价。

一些市场参与者认为，川普的减税、放松管制甚至关税议程可能会进一步助长美国例外论，超过对其潜在破坏性和通膨潜力的担忧。

巴克莱美国股票策略主管维努·克里希纳(Venu Krishna)表示：“鉴于本届新政府的促进增长倾向，我认为至少在2025年，美国股市的战斗将很艰难。”

德意志银行表示，11 月5 日大选后，美国偏见日益明显的迹象立即显现出来，投票后一周内，美国股票基金获得了超过800 亿美元的资金，而欧洲和新兴市场基金则出现资金外流。

摩根士丹利、瑞银全球财富管理和富国银行投资研究所的策略师都建议在投资组合中增持美国股票，或预计美国股票明年的表现将优于大盘。