欧元区通膨降温，笃定降息

欧元区2月通膨数据回落，市场预期欧洲央行（ECB）在3月6日的政策会议上几乎肯定会降息25个基点，未来可能持续降息50个基点。然而，欧元并未受到通膨数据的拖累，反而在3月3日盘上涨0.86%，升至1.0464。这一走势主要受到欧洲政治动态的推动。市场预期乌克兰可能签署和平协议，同时欧元区国家可望增加财政支出，刺激经济成长并支撑欧元汇率。

欧盟统计局3月3日公布的数据显示，欧元区2月消费者物价指数（CPI）较去年同期上涨2.4%，低于1月的2.5%，但略高于市场预期的2.3%。尽管整体物价仍处于高位，但决策者重点关注的服务业通膨增速放缓至3.7%，为2024年4月以来首次显著回落。

服务业通膨的放缓将让欧洲央行官员感到欣慰，因为他们一直预计，通膨飙升导致的薪资成长将逐渐消退，服务业通膨也将好转。官员表示，未来几个月物价目标预计将持续达标，最新数据为这项预期提供了进一步保证。然而，欧洲央行仍需应对欧元区脆弱的经济成长、美国贸易关税威胁以及乌克兰和谈的不确定性。

自2024年6月以来，欧洲央行已五次降息，预计在3月6日的会议上将再次降息25个基点。分析师预测，欧洲央行将在未来每次会议上继续降息，存款利率将从目前的2.75%逐步降至2%。然而，投资人预计央行在本月降息后，下个月可能会暂停进一步行动。

欧洲央行管理委员会内部也存在分歧。鹰派官员主张更加谨慎，避免过度降息，另一派则认为，经济成长疲软可能导致通膨率降至2%以下。