Resumen de las opiniones institucionales sobre los mercados financieros del 12 de enero

El 12 de enero, las instituciones resumieron sus puntos de vista sobre las materias primas, el tipo de cambio, la política del banco central y las perspectivas económicas:



1. Goldman Sachs elevó sus precios objetivo a 12 meses para el aluminio, el cobre y el zinc;

① Goldman Sachs elevó sus precios objetivo a 12 meses para el aluminio, el cobre y el zinc a medida que los riesgos se debilitan y los inventarios se agotan gravemente, lo que lleva a que los precios de los metales básicos se basen en la escasez. Los analistas de Goldman, incluido Nicholas Snowdon, elevaron sus objetivos de precios a 12 meses para el aluminio, el cobre y el zinc a 3.500 USD/tonelada, 12.000 USD/tonelada y 4.000 USD/tonelada, respectivamente, en una nota a los clientes. Goldman Sachs mantuvo sin cambios su objetivo de precio del níquel a 12 meses en 24.000 dólares la tonelada;
② Los analistas de Goldman Sachs esperan una escasez de todos los metales refinados ahora, lo que refleja una combinación de factores como la fuerte demanda en los mercados desarrollados. Además, un entorno inflacionario desde la energía y los productos agrícolas hasta los salarios ha mantenido a los metales básicos en gran medida inmunes al inicio del endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal. Los analistas también dijeron que la crisis energética mundial ha afectado los suministros de metales, con los recientes recortes en las fundiciones europeas empujando la combinación de oferta y demanda de aluminio y zinc hacia una escasez de cobre este año. Dado que la oferta no muestra signos de aumento, el mercado alcista estructural de los metales se está acelerando. Los suministros máximos de cobre, aluminio y zinc se acercan rápidamente, con pocas noticias de una mayor inversión en el lado de la oferta.

2. HSBC redujo su pronóstico del precio del oro para 2022 debido al crecimiento económico mundial y al aumento de los rendimientos;

① El analista jefe de metales preciosos de HSBC, James Steel, dijo que el pronóstico del precio del oro para 2022 se redujo a $ 1,723 la onza, ya que el crecimiento económico mundial por encima de la tendencia y el aumento de los rendimientos están debilitando la demanda de oro como refugio seguro. La previsión anterior del precio del oro del banco era de 1.740 dólares la onza;
② Steel dijo en un informe que el aumento de la inflación ha impulsado la demanda minorista, pero los inversores institucionales aún se muestran reacios a aumentar sus participaciones. Las salidas de ETF reflejan un cambio en las actitudes de los inversores hacia el oro, pero pueden estar estabilizándose. El fondo está "cerca" para los precios del oro, ya que las tasas de interés ajustadas a la inflación seguirán siendo negativas y un posible aumento en los riesgos comerciales y geopolíticos ayuda al oro.
③ La inestabilidad del mercado financiero debido al aumento de los precios de los activos también puede desencadenar la demanda de oro. El banco mantuvo sin cambios su pronóstico del precio del oro para 2023 y a largo plazo en $ 1,715 y $ 1,600, respectivamente. Se espera que el oro promedie $ 1,675 en 2024

3. Pepperstone: Powell da esperanza a los alcistas del oro en el primer trimestre de 2022, con la mirada puesta en $1830;
①Pepperstone plataforma de comercio de divisas (Pepperstone) dijo que después de que el testimonio de nominación del presidente de la Reserva Federal Powell provocó un aumento en los precios del oro, había optimismo en el mercado del oro;
② El nivel clave a observar ahora es $1,830 la onza, y los alcistas del oro actualmente tienen esperanzas sobre la dirección de los precios del oro en el primer trimestre

4. Gran Muralla Invesco: las deficiencias en el suministro de baterías de litio seguirán existiendo en 2022;
①El equipo de investigación de ciencia y tecnología de la Gran Muralla de Invesco mencionó en la conferencia de prensa del informe de información sobre vehículos de nueva energía que las deficiencias de suministro de la industria de baterías de litio seguirán existiendo en 2022, especialmente el diafragma, los recursos de litio, PVDF, lámina de cobre están limitados por los recursos o equipo, y seguirá manteniendo un equilibrio estricto;
② Pero la etapa de escasez de suministro en la cadena industrial eventualmente pasará, y la principal línea de inversión a la que se debe prestar más atención son las nuevas tecnologías y las nuevas direcciones para resolver los puntos débiles de la vida útil y la carga de la batería, como las baterías 4680 en rápido tecnología de carga, nanotubos de carbono de pared simple y sistemas de alto voltaje de 800 V. Promoción de aplicaciones e instrucciones técnicas como CTP, batería de hierro y litio de paquete blando y gestión térmica avanzada en términos de duración de la batería

5. Wood Mackenzie: La pandemia ha detenido la tendencia a la baja a largo plazo en el costo de la energía renovable;

① La firma de investigación y consultoría Wood Mackenzie dijo que la tendencia a la baja de los precios de las energías renovables se detuvo el año pasado, pero debería reanudarse cuando disminuya la tensión en la cadena de suministro causada por la epidemia. El costo promedio de la nueva energía solar en Asia (medido por el costo del ciclo de vida de una planta de energía) aumentó un 9,0 %, y el costo promedio de la energía eólica terrestre aumentó un 2,0 %. Esto parece ser un retroceso en la adopción de energías renovables, pero el costo de generar electricidad a partir del carbón y el gas natural ha aumentado aún más;
② Actualmente, el costo promedio de la energía renovable en Asia es aproximadamente un 16 % más alto que el de los combustibles fósiles durante la vida útil de un proyecto, pero podría ser un 28 % más bajo que el del carbón para 2030

6. Standard Chartered: El mercado del petróleo será escaso en 2024-26, y el precio promedio del Brent superará los $100 en 2026;

① Según el informe de Standard Chartered, a partir de 2024, el mercado del petróleo pasará de una oferta abundante a una oferta limitada, y el precio promedio del crudo Brent superará los 100 USD/barril en 2026. 2023-2026, el aumento diario de se espera que la demanda sea de 5,2 millones de barriles por día, todos de países no pertenecientes a la OCDE;
② Se espera que las perspectivas de oferta y demanda en la segunda mitad de 2022 y 2023 sean más equilibradas, y las restricciones de oferta comenzarán a aparecer mucho después de entrar en 2024; Se espera que la OPEP produzca un promedio diario promedio de 28,4 millones de barriles por día en 2023, una disminución de 1,4 millones de barriles desde 2019. /día;
③ Si el crudo iraní regresa al mercado antes de 2024, hay poco espacio para que otros países de la OPEP aumenten la producción; el crecimiento de la oferta fuera de la OPEP se desacelera drásticamente, de 2,4 millones de bpd en 2022 a 300.000 bpd en 2026; La capacidad disponible se reducirá en 2025 y 2026; Sobre la base de los niveles de producción de diciembre, excluyendo Irán, Libia y Venezuela, la capacidad disponible de la OPEP+ actualmente es de 5,3 millones de bpd.
④ Predicción del precio del Brent:
2022: De $67 a $75 por barril;
2023: De $60 a $77;
2024: de $63 a $83;
2025: De $65 a $89;
2026: De $64 a $108

7. Valores de Mizuho: Los precios del petróleo WTI entre $75 y $85 por barril son razonables si los inventarios se desploman;
Bob Yawger, director de futuros de Mizuho Securities US, dijo que los inventarios han estado disminuyendo durante varias semanas y, mientras esto continúe, el mercado seguirá comprando y, si los inventarios caen significativamente, estaremos en el nivel más bajo desde 2018. , que estará Justificando el comercio del petróleo WTI entre $75 y $85 el barril

8. Moody's: Se espera que la Fed suba las tasas de interés tres veces en 2022;

① Moody's dijo que la recuperación del mercado laboral respalda las perspectivas de crecimiento del PIB de EE. UU. y la normalización de la política monetaria ② Actualmente, se espera que Estados Unidos aumente las tasas de interés tres veces este año, y en noviembre del año pasado, se esperaba que hubiera sin subidas de tipos de interés hasta 2023;
③ El impacto de la variante Omicron en la economía puede ser temporal, por lo que el proceso de aumento de las tasas de interés puede acelerarse; la presión de inflación disminuirá, pero puede permanecer alta durante un período de tiempo más largo

9. JPMorgan Chase: El Banco de Canadá aumentará las tasas de interés por primera vez en enero, aumentando las tasas de interés 5 veces en total a lo largo del año;

① JPMorgan ha ajustado su perspectiva para el ciclo de endurecimiento de la política del Banco de Canadá, y ahora espera que la primera subida de tipos de este año sea en enero, antes de la previsión anterior de abril. La economista de JPMorgan Silvana Dimino escribió en una nota que se esperan cinco alzas de tasas a lo largo de 2022, con un aumento acumulado de 1,5 puntos porcentuales en las tasas de política para fin de año;
② JPMorgan Chase también espera que el balance del banco central se reduzca moderadamente en la segunda mitad del año, pero no se espera que venda activos en el balance en 2022; el mercado de dinero digirió por completo la expectativa de una suba de tasas en la reunión de marzo y consideró la posibilidad de una suba de tasas en enero superior al 50%; según los comentarios del Banco de Canadá en diciembre, está claro que la dinámica del mercado laboral y los sólidos datos económicos han hecho que el banco se preocupe más de que la brecha del producto se esté reduciendo más rápido de lo esperado; esperamos interrupciones relacionadas con el coronavirus y Cualquier golpe a la confianza será de corta duración; el crecimiento de casos parece estar desacelerándose

10. Rabobank: Sigue siendo dudoso cuánto durará la postura agresiva de la Fed;

① Los analistas de investigación de Rabobank dijeron que en la audiencia de confirmación de Powell (presidente reelegido de la Fed) por parte del Comité Bancario del Senado de EE. UU., la inflación era el tema principal y estaba claro que Powell abandonó la declaración tentativa a tiempo. Powell quiere evitar que se consolide una inflación más alta, lo que significa que la Fed está ansiosa por comenzar a subir las tasas y comenzará a reducir su hoja de balance;
②Sin embargo, hasta qué punto la Fed se mantendrá agresiva sigue siendo una pregunta si la inflación (en línea con las expectativas de la Fed) cae más adelante este año.

11. TD Securities: El mercado se enfoca en el IPC de EE. UU. y la resistencia a la baja en Europa y Estados Unidos alrededor de 1.14;

① Los datos del IPC de EE. UU. serán un enfoque clave, y nuestro pronóstico está en línea con el mercado. No obstante, creemos que el mecanismo de reacción del mercado es asimétrico. Es decir, dado que el mercado valora razonablemente el tono agresivo de la Fed, un IPC más débil de lo esperado podría debilitar tácticamente aún más al dólar y respaldar los riesgos;
②Creemos que los inversores seguirán enfrentándose a una batalla cuesta arriba a principios de año. Estamos observando de cerca la resistencia a la baja en Europa y EE. UU. en torno a 1,14. El testimonio del presidente Powell siguió sugiriendo que la Fed seguirá siendo más agresiva con respecto al momento y el ritmo de las subidas de tipos y las reducciones del balance. Se espera que la Fed suba las tasas de interés en marzo y comience a reducir su balance en septiembre

12. El Banco Mundial rebajó su pronóstico de crecimiento económico global en 2022 a 4.1%;

① El Banco Mundial publicó el último informe "Global Economic Outlook" el día 11, prediciendo que la economía mundial crecerá un 5,5 % en 2021 y un 4,1 % en 2022, ambos 0,2 puntos porcentuales menos que el pronóstico anterior. El informe dijo que debido a la continua propagación de la nueva epidemia de la corona, la reducción del apoyo político en varias economías y la persistencia de los cuellos de botella en la cadena de suministro, el impulso de la recuperación económica mundial se ralentizará significativamente y la producción de los mercados emergentes y Se espera que las economías en desarrollo se mantengan significativamente más bajas que la epidemia. nivel frontal;
② El informe predice que las economías desarrolladas crecerán un 5 % en 2021 y un 3,8 % en 2022, 0,4 y 0,2 puntos porcentuales menos, respectivamente; Las economías de mercados emergentes y en desarrollo crecerán un 6,3 % en 2021 y un 4,6 % en 2022. El Banco Mundial predice que la economía de EE. UU. crecerá un 5,6 % en 2021, 1,2 puntos porcentuales menos que su pronóstico anterior; en 2022 crecerá un 3,7%, 0,5 puntos porcentuales menos. La economía de la zona euro crecerá un 5,2 % en 2021 y un 4,2 % en 2022. Al mismo tiempo, el Banco Mundial espera que la economía de China crezca un 8 % en 2021 y un 5,1 % en 2022;
③ El informe señaló que la economía global enfrenta muchos riesgos a la baja, incluida la rápida propagación de la nueva cepa mutada del coronavirus Omicron, lo que lleva a un resurgimiento de la epidemia, al aumento de las expectativas de inflación y a la presión financiera de niveles de deuda récord. Al mismo tiempo, el cambio climático podría exacerbar la volatilidad de los precios de las materias primas, planteando desafíos para las economías de mercados emergentes y en desarrollo. Dado el espacio limitado de políticas en las economías de mercados emergentes y en desarrollo, los riesgos a la baja mencionados anteriormente "aumentarán la probabilidad de un aterrizaje forzoso" (Xinhuanet)

13. Scotiabank dijo que si la libra frente al dólar canadiense se mantiene estable por encima de 1.7085, será alcista en el futuro;

①Según el análisis técnico de Scotiabank, el rebote del GBP/CAD desde los mínimos de principios de diciembre se estancó al comienzo de la semana, pero si el tipo de cambio se mantiene por encima de 1.7085, la perspectiva sigue siendo positiva;
② GBP/CAD se benefició de la fuerte recuperación de la economía del Reino Unido durante la mayor parte de diciembre, pero GBP/CAD volvió a caer por debajo de 1,72 esta semana después de un comienzo agitado del nuevo año y subió brevemente por encima de 1,73 el jueves pasado