금 거래 알림: 금 가격을 3회 연속 하락시키는 세 가지 주요 요인

수요일(3월 16일) 아시아 시장이 시작되면서 현물 금은 좁은 범위에서 등락했으며 현재 $1,920선 부근에서 거래되고 있습니다. High Ridge Futures의 금속 거래 이사인 David는 3거래일 연속으로 금 가격이 화요일에 약 1,907달러까지 하락했다고 말했습니다. 메거는 "우크라이나 평화협상, 연준의 금리 인상이 임박했으며 광범위한 원자재 가격 하락을 고려할 때 안전자산에 대한 수요가 현재 감소하고 있다"고 말했다.

Ava Trade의 Naeem Aslam 수석 시장 분석가는 지난 3일 동안 금 가격이 하락했는데, 이는 주로 유가가 하락하여 인플레이션이 다소 냉각되었을 수 있다는 긍정적인 신호를 가져왔기 때문이라고 말했습니다.

다음 날 러시아-우크라이나 협상에 대한 추가 뉴스에 계속 주목하십시오. 또한 이날 저녁 20시 30분 '테러리스트 데이터'로 알려진 미국 소매판매 데이터가 공개될 예정이어서 연준의 금리 결정, 특히 향후 금리 인상 경로에 주목해야 한다. 정책 설명 관련 설명.

펀더멘털은 주로 약세

[우크라이나 대통령 암시 또는 양보, 바이든 전 부통령, 다음주 나토 특별정상회의 참석차 유럽 순방]

화요일, 러시아와 우크라이나는 화상 회담을 재개했습니다. 우크라이나 관리들은 모스크바가 우크라이나 정부를 무력으로 전복시키는 데 실패하는 것을 수용할 수 있다고 말하면서 전쟁이 예상보다 빨리 끝날 수 있다는 희망을 강조했습니다.

젤렌스키는 키예프가 나토 가입이라는 우크라이나의 장기적 목표를 포함하지 않은 서방의 안보 보장을 받아들일 준비가 돼 있다고 말했다. 모스크바는 우크라이나의 NATO 가입을 안보 위협으로 보고 우크라이나가 NATO에 가입하지 않을 것이라는 보증을 구하고 있습니다.

크렘린궁 대변인 드미트리 페스코프는 협상이 어떻게 진행될지 예측하기에는 너무 이르다고 말했다. 작업이 어려운데, 현 상황에서도 협상이 계속되고 있다는 점은 긍정적일 수 있다"고 말했다.

젤렌스키 고위 보좌관은 러시아가 배치할 새로운 병력이 바닥나면서 전쟁이 5월에 끝날 것이라고 말했습니다.

한 보좌관은 영상에서 "우리는 지금 기로에 서 있다"고 말했다. 그는 1~2주 안에 평화 협정을 맺거나 러시아가 증원군을 배치하려는 또 다른 시도가 있을 것으로 예상하며, 이는 분쟁을 한 달 더 연장할 수 있다고 말했습니다.

미국, 유럽연합, 영국은 화요일 러시아에 대한 추가 제재를 발표했습니다. 러시아는 조 바이든 미국 대통령, 쥐스탱 트뤼도 캐나다 총리, 미국 고위 관리 12명을 러시아 입국을 금지하는 '노 리스트'에 올렸다고 밝혔습니다.

조 바이든 미국 대통령은 억지력과 국방 강화 문제를 다루기 위해 우크라이나에 관한 "특별한" NATO 정상회담을 위해 다음 주 유럽을 방문할 예정입니다.

[US S&P 500 연준 정책 결정에 집중하며 3일 연속 하락 마감]

화요일 미국 주식은 유가가 다시 하락하고 미국 생산자 물가가 예상보다 적게 오르면서 3일 연속 하락세를 기록하며 연준의 다가오는 정책 성명에 초점을 맞추면서 인플레이션에 대한 투자자의 우려를 완화하는 데 도움이 되었습니다.

브렌트유는 지난주 배럴당 139달러 이상으로 상승한 후 화요일 100달러 아래로 안정되어 주식 시장 투자자들에게 일시적인 안도를 제공했습니다. 올해 주식은 인플레이션에 대한 두려움, 물가 상승을 억제하기 위한 연준의 정책 경로에 대한 불확실성, 최근 우크라이나 분쟁 고조로 인해 압력을 받고 있습니다.

화요일 종가 기준 다우존스 산업평균지수는 599.1포인트(1.82%) 오른 33,544.34를 기록했다. S&P 500은 89.34포인트(2.14%) 오른 4,262.45에 마감했다. 나스닥은 367.40포인트(2.92%) 오른 12,948.62포인트에 장을 마감했다.

[이란 : 러시아는 이란 핵협상 재개에 장애가 되지 않을 것]

세르게이 라브로프 러시아 외무장관은 화요일 러시아는 가능한 한 빨리 이란 핵합의를 재개하는 데 찬성하며 미국이 이란에 대한 제재를 해제하기를 기다리고 있다고 말했습니다. 그는 미국이 모스크바가 이란 핵합의를 되살리려는 노력을 막고 있다는 주장은 사실에 근거가 없다고 말했다.

압둘라얀 이란 외무장관은 라브로프와의 기자회견에서 우크라이나 사태와 비엔나 핵협상 사이에는 아무런 관련이 없으며 2015년 이란 핵합의 재개를 논의하는 비엔나 회담에 그 어떤 것도 기여할 수 없었다고 말했습니다. 부정적인 영향.

압둘라얀 이란 외무장관은 러시아-우크라이나 전쟁이 2015년 핵 합의 재개를 목표로 한 비엔나 다자간 회담과 관련이 없다고 말했습니다.

압둘라얀 총리는 세르게이 라브로프 러시아 외무장관을 만난 후 "협상이 타결된다면 러시아는 이란을 지원하는 데 계속해서 매우 적극적이고 건설적인 역할을 할 것"이라고 말했다.

펀더멘털은 대부분 강세

[휘발유와 식품은 2월 미국 PPI를 급격히 상승시켰고, 러시아-우크라이나 전쟁은 향후 추가 상승으로 이어질 것으로 예상됨]

미국 생산자 물가 지수(PPI)는 휘발유 및 기타 원자재 가격 급등으로 2월에 크게 상승했으며, 러시아의 우크라이나 전쟁 이후 원유 및 기타 원자재 가격이 상승함에 따라 추가 상승이 예상됩니다.

최종 수요 PPI는 1월의 1.2% 상승에 이어 2월 전월 대비 0.8% 상승했다. 상품 가격은 2.4% 상승하여 2009년 12월 이후 가장 큰 상승폭을 기록했습니다. 도매 휘발유 가격은 14.8% 상승하여 상품 가격 상승의 거의 40%를 차지했습니다.

2월 PPI는 1년 전보다 10% 상승했으며, 이는 경제학자들의 예상과 1월과 동일합니다. 이 수치는 러시아가 2월 24일 우크라이나를 침공한 후 석유와 밀과 같은 원자재 가격의 급격한 상승을 아직 반영하지 않았습니다.

PPI는 일반적으로 3개월 후에 CPI로 전송됩니다. 2월의 미국 PPI 데이터는 여전히 높은 수준을 유지했으며, 이는 미국 CPI가 더 오를 여지가 있음을 시사하며, 이는 투자자들이 인플레이션에 저항하기 위해 금을 구매하도록 유인할 것으로 예상되며, 이는 중장기적으로 금 가격에 강세를 보일 것입니다. 그러나 데이터는 연준의 금리 인상 압력을 어느 정도 증가시켰습니다.

[투기꾼들은 올해 달러 매수를 대폭 줄였으며, 달러 강세가 안정적이고 광범위할 수 있는지에 대해 의구심을 갖고 있습니다.]

외환 투기꾼들은 전쟁 관련 안전 자산의 흐름과 연준의 긴축 정책에 대한 기대로 인한 최근 달러 강세가 추가 이익을 얻을 수 있을지 확신하지 못하는 것 같습니다.

3월 8일까지의 미국 상품 선물 거래 위원회(CFTC) 데이터에 따르면 레버리지 펀드가 올해 주요 통화에 대한 달러 매수 포지션을 3분의 2 이상 줄였습니다. 사실, 이 기간 동안 미국 달러는 블룸버그 달러 지수가 거의 3% 상승하면서 상승한 반면 유로에서 스웨덴 크로나로 가는 대서양 횡단 통화는 우크라이나 관련 위험과 중앙 은행 긴축에 대한 기대가 더 약화되면서 실적이 저조했습니다.

(레버리지 펀드는 달러 강세 베팅을 줄였습니다)

Brandywine Global Investment Management의 포트폴리오 매니저인 Jack McIntyre는 우크라이나 전쟁이 계속해서 억제되고 다른 나라로 확산되지 않는다면 안전 자산 수요에 의한 달러 지지가 약해질 수 있다고 말했습니다. 그리고 그는 또한 연준의 실제 긴축 조치가 달러에 큰 도움이 될 것이라고 믿지 않습니다. 그는 현재 달러 비중을 축소하고 있습니다.

그는 "많은 시장이 이미 연준을 훨씬 앞서고 있다"고 말했다.

통화 정책 관점에서 역사적 선례는 미국 달러의 이러한 움직임이 정점에 가까울 수 있음을 시사합니다. 1994년까지 거슬러 올라가는 연방준비은행 및 국제결제은행(BIS) 데이터에 따르면, FOMC(연방공개시장위원회) 이전 4번의 긴축 주기에서 달러는 평균 4.1% 약세를 보였습니다.

예상 연준 결의안

이번 주에 발표된 연준의 최신 경제 전망은 우크라이나 전쟁의 영향과 미국 통화 정책의 향후 변화에 대한 치솟는 인플레이션에 대한 첫 번째 시험이 될 올해 금리 인상의 규모와 속도에 대한 정책 입안자들의 견해를 보여줄 것입니다. .

미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 이틀간의 회의를 마치고 기준금리를 0.25%포인트 인상할 것으로 예상된다. 팬데믹이 종료되고 경제가 개방되고 소비자 수요가 강해집니다. 에너지 쇼크가 분위기를 결정합니다.

경제에 대한 최신 분기별 전망은 목요일(3월 17일) 오전 2:00(GMT+8)에 국내 총생산(GDP) 성장률, 인플레이션 및 실업. 지표 기대치. 특히 최근의 경제전망은 정책입안자들의 공격적인 금리인상 가능성과 사상 최저 수준의 실업률에 영향을 미칠지 여부를 보여줄 전망이다.

제롬 파월 연준 의장은 회의와 경제 전망을 논의하는 자료가 발표된 직후 기자회견을 가질 예정이다.

12월까지 정책 입안자들은 인플레이션에 대해 비교적 완만한 싸움을 했으며 2024년까지 소액의 금리 인상과 3.5%의 실업률만 요구했습니다. 번영 이후로 볼 수 없습니다.


(사진설명: 1948년 이후 다양한 수준의 실업률이 나타난 개월 수, 왼쪽 세로선: 연준이 2022~2024년 실업률을 3.5%로 예상, 오른쪽 세로선: 2월 실업률 3.8%)

4% 이하의 실업률은 덜 일반적이었고 주로 1950년대와 1960년대에 발생했으며 경기 침체가 도래하면서 사라졌습니다. 연준은 인플레이션을 낮게 유지하면서 미국 실업률을 낮추기를 원합니다.

Standard Chartered Bank의 북미 거시 연구 책임자인 Steve Englander는 현재 40년 만에 최고치를 기록한 미국 인플레이션이 높은 인플레이션에 대한 신속한 대응과 실업률을 높이지 않으면서 물가를 통제하려는 열망이 필요하다고 말했습니다. 조금 복잡하다."

12월 연준 관리들은 2022년에 누적 75bp의 금리 인상이 인플레이션을 목표치인 2%로 되돌리기에 충분할 것으로 예상했습니다.

그러나 그 이후로 가격 상승은 가속화되었습니다. 연준이 선호하는 인플레이션 측정치는 현재 6%이며 유럽에서 전쟁이 발발하면서 위험이 높아졌습니다. 그러나 잉글랜드인은 연준 관리들이 이러한 제한적 정책을 채택하는 것을 꺼릴 수 있다고 말했고, 이는 향후 몇 년 동안 경기 침체와 실업률 증가의 위험을 증가시킬 수 있습니다.

그는 "우리는 하이퍼호크의 주장에 동의하지 않는다"면서 "연준이 올해 남은 7차례의 정책 회의에서 각각 금리를 인상하거나 당분간 금리가 제한적이어야 한다고 제안함으로써 대결에서 승리할 것"이라고 말했다. 인플레이션 전쟁.



【호킹 메시지】

잉글랜드인은 연준이 올해 누적 기준금리를 1.25~1.50%포인트 인상할 것으로 예상한다고 말했다. 이는 현재 많은 투자자들이 기대하고 있는 것보다 낮은 수준입니다.

중앙값 분석가 예측에 따르면 연준은 2022년 말까지 목표 연방기금 금리를 현재 수준에서 0에 가까운 수준에서 1.25~1.50% 범위로 인상할 것이며 이는 25bp 금리 인상에 해당합니다.

목표 연방기금 금리와 연계된 선물 계약의 투자자들은 이제 연준이 연말까지 정책 금리를 1.75%-2.00% 범위로 유지하면서 약간 더 빠른 속도로 차입 비용을 인상할 것으로 예상하고 있습니다.

미국 경제에 대한 연준의 예측은 COVID-19 전염병이 시작된 이후 실제 상황과 일치하지 않았습니다.

실업률은 더 빨리 떨어졌고 경제 성장은 더 빨리 가속화되었으며 아마도 가장 주목할 만한 것은 인플레이션이 예상보다 훨씬 빠르게 급등했다는 점입니다.



연준의 예측이 경제 성장을 따라잡으면서 정책 전망도 조정되었으며 관리들은 내년과 그 이후에 더 많은 금리 인상을 예상하고 있습니다.

하지만 지난해 12월 현재까지 '연착륙'에 대한 희망을 품고 있다.

인플레이션을 완화하려면 연방기금 금리를 2024년 말까지 약 2.10%로 올리기만 하면 됩니다. 이 비율은 역사적 기준에 비해 낮고 2024년까지 실업률이 3.5%로 안정적으로 유지될 수 있을 만큼 충분히 느슨합니다.

수요일에 먼지가 가라앉으면 모든 것이 좋지 않을 수 있습니다.

Bank는 "성장률과 실업률은 하향 조정되어야 하고 헤드라인과 핵심(개인 소비 지출) 인플레이션은 상향 조정되어야 합니다... 우리는 연준이 이를 진지하게 받아들일 필요가 있다는 것을 반복할 수 있는 파월 연준 의장의 매파적 메시지를 기대합니다"라고 말했습니다. 의 미국 분석가가 썼습니다. 가격 안정 문제”



전반적으로 지정학적 상황의 불확실성이 커졌고 냉각 리스크 회피의 영향은 초기에 시장에서 소화됐지만 연준의 금리 결정이 매파적일 가능성이 높아 금값이 여전히 약세를 보일 가능성이 있다. 또한, 각각 1900 마크와 1780 마크에 초점을 맞춥니다. 표시 근처의 지원; 그러나 투자자들은 또한 연준의 매파가 예상보다 낮을 가능성, 즉 연준의 금리 결정 이후 강세의 반격에 주의해야 할 가능성도 염두에 두어야 합니다. 위에서 1936년의 21일 이동 평균 부근의 저항과 1950년 표시 부근의 저항에 초점을 맞춥니다.


(스팟 골드 일간 차트)

GMT+8 09:01에 현물 금은 현재 온스당 $1,921.68입니다.