현물 금은 바닥을 찍고 반등했습니다. 연준이 시장 신뢰를 재건해야 할 때입니다!

금요일(2월 11일)에 현물 금은 바닥을 찍고 반등했습니다. 연준의 불라드(Bullard) 공식 발언이 연준의 공격적인 금리 인상에 대한 시장 베팅을 촉발했지만, 달러 지수는 1주 반 만에 최고치인 96.058까지 올랐지만 결국 미국 인플레이션은 96.058까지 치솟았다. 40년 최고가는 여전히 금의 반인플레이션 매력을 크게 향상시킵니다.


19:57 GMT+8, 현물 금은 0.01% 상승한 온스당 US$1,826.89; 주요 COMEX 금 선물 계약은 0.52% 하락한 온스당 US$1,827.8; 미국 달러 인덱스는 0.18% 오른 95.853을 기록했다.

미국 인플레이션으로 인해 연준이 더 공격적으로 변해야 합니까?

미국의 전체 근원 소비자 물가 지수(CPI)는 1월에 강하게 상승하여 거의 40년 만에 최고치를 경신했으며, 이는 연준의 조치가 상황에 뒤처지고 있다는 견해를 뒷받침하며, 이에 따라 금융 시장의 추측이 강화되었습니다. 연준 은 3 월에 이자율 을 50 bp 까지 인상할 것입 니다 .

Bullard 세인트루이스 연은 총재는 이제 다음 세 차례의 연준 정책 회의에서 금리를 1% 포인트 인상하기를 원한다고 말했습니다. 그의 논평에서 Bullard는 그러한 움직임이 "충격과 경외심" 접근이 아니라 예상치 못한 인플레이션 충격에 대한 "현명한 대응"이 될 것이라고 생각한다고 말했습니다.

금리 선물은 3월 연준의 50bp 금리 인상 가능성이 Bullard의 연설 이후 수요일(2월 10일) 늦은 수요일(2월 10일) 30%에서 62%로 증가한 것으로 나타났습니다. 그 전에는 연준 관리들이 3월에 금리를 50bp 인상한다는 아이디어를 크게 거부했습니다.

III 캐피털 매니지먼트의 카림 바스타 수석 이코노미스트는 "이 모든 움직임은 논리적으로 3월의 50bp 금리 인상을 지지한다. 연준이 점진적 접근 방식을 포기할지 여부가 가장 큰 우려로 남아 있다"고 말했다.

SGH 매크로 어드바이저스(SGH Macro Advisors)의 경제학자 팀 두이(Tim Duy)는 연준이 앞으로 채권 매입을 갑자기 중단하고 금리를 인상하더라도 놀라지 않을 것이라고 말했다. "연준은 최소한의 시장 신뢰라도 구축하기 위해 인플레이션에 대처하는 데 중요한 조치를 취해야 합니다."

Barclays는 목요일 연구 노트에서 올해 연준의 금리 인상 횟수에 대한 예측을 3회에서 5회로 수정했다고 밝혔습니다. "1월 CPI 데이터에서 핵심 인플레이션 압력은 우리가 예상했던 것보다 10분의 1 더 높았고, 수정된 1월 고용 보고서가 이전에 표시된 것보다 더 지속적인 고용률을 보여줌과 함께 우리는 기대치를 변경했고, 연준이 더 일찍 응답했다는 데 동의했습니다. 정책 대응"

IG Markets의 Kyle Rodda 애널리스트는 금 가격이 현재 강세를 유지하고 있지만 금리 시장이 매파적인 연준의 움직임에 따라 가격을 책정한다면 근본적으로 급격히 떨어질 것이라고 말했습니다.

연준, 점진적 유지 예상

예상보다 높은 인플레이션에도 불구하고 많은 분석가들은 연준이 향후 금리 인상에서 25bp의 케이던스를 유지하고 긴축 통화 정책에 대한 점진적 접근 방식을 유지할 것으로 여전히 예측하고 있습니다. 연준은 금리 인상 속도를 높이거나 대차대조표를 더 빠르고 더 크게 축소할 것이지만 애초에 금리를 인상하는 것은 아닙니다.

Jefferies의 수석 재무 분석가인 Aneta Markowska는 "그들은 훨씬 뒤쳐져 있고 따라잡아야 할 것이 많다고 생각합니다."라고 말했습니다. "하지만 너무 느리거나 너무 공격적이지 않은 것이 현명하다고 생각합니다."

RBC Capital Markets의 수석 미국 애널리스트인 Tom Porcelli는 다음과 같이 말했습니다. 아니요. 예, 인플레이션이 몇 달 동안 굳어지고 있는 것이 현실이기 때문에 연준의 대응 기능이 이 차이에 너무 민감하지 않기를 진심으로 바랍니다."

Bullard는 연준 정책 결정에서 거물 매파로 알려져 있지만 그의 입장은 종종 주변에 있습니다. 이는 공급망 문제가 해결되고 바이러스 구제로 인해 더 많은 사람들이 직장으로 복귀할 수 있어 더 큰 금리 인상의 필요성이 덜 중요해지고 금 가격이 현재의 이익을 유지할 수 있어야만 발생할 수 있습니다.

ECB는 여전히 비둘기파적

동시에 ECB 관리들은 ECB가 12월까지 채권 매입을 조기에 종료하고 금리를 누적 50bp 인상할 것이라는 시장 기대를 잠재우려 했습니다. 지난주 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재는 올해 금리 인상 가능성을 배제하지 않고 이러한 기대를 촉발했다.

ECB의 금리 인상에 대한 투자자와 정책입안자들의 압력이 거세지는 가운데, ECB 집행위원인 Lenne는 목요일 현재 유로존의 기록적인 인플레이션율은 당분간 유로화의 문제일 뿐이라는 오랜 견해를 옹호했습니다. 팬데믹 관련 상품 및 노동 병목 현상이 해결됨에 따라 상당한 긴축 정책이 필요 없이 지역 인플레이션이 추세로 돌아올 것입니다.

지난 주, Lagarde는 완고하게 높은 인플레이션 압력에 직면하여 ECB가 10년 만에 처음으로 금리를 인상할 수 있는 문을 열어 유로를 인상했지만, 이후 공격적인 ECB 조치에 대한 높아진 기대를 누그러뜨리려 했습니다. , 지금 금리를 올리는 것은 유로존의 기록적인 인플레이션율을 낮추지 않을 뿐만 아니라 경제를 손상시킬 것이라고 말했습니다.

연준이 통화 브레이크를 세게 밟는다면 ECB 정책 입안자들이 비둘기파 진영에 확고하게 자리를 잡고 지난 주 급등한 유로화가 이번 주를 끝낼 것으로 예상되는 가운데 유로에 대한 달러 강세에 대해 분명히 낙관적일 것입니다. 낮아져 금 가격에 부정적인 영향을 미칩니다. 견인.

현물 금은 $ 1,800로 돌아올 것으로 예상됩니다.

일간 라인에서 금 가격은 $1,842에서 하향(E) 물결을 시작하거나 $1,800 표시를 다시 테스트할 수 있습니다. 웨이브(E)는 $1877에서 시작된 수정((Z)) 웨이브이며, 후자는 5개의 하위 웨이브 수렴 쐐기형 구조를 보여줍니다. ((Z)) 웨이브는 $2075에서 시작된 조정 IV 웨이브에 속합니다.