연준은 금리 인상을 준비하면서 더 광범위한 논쟁에 직면

그러나 인플레이션이 더 빠르고 지속적으로 둔화되기 시작했음을 나타내는 최근 데이터는 정책 입안자들이 경제가 지금까지 공격적인 통화 긴축의 영향을 완전히 흡수했는지 또는 이제 막 적응하기 시작했습니다.

한 시나리오에서는 "디스인플레이션"을 유지하기 위해 추가 금리 인상이 필요할 수 있습니다. 다른 한편으로는 물가 압력 약화가 이미 임박했으며 추가 금리 인상은 경제와 고용에 해를 끼칠 수 있습니다.

연준의 정책결정위원회는 7월 25일과 26일 회의에서 기준금리를 5.25~5.50% 범위로 0.4%포인트 인상할 것으로 예상된다.

Jerome Powell 연준 의장은 두 번의 추가 금리 인상이 필요하다는 다수의 견해를 언급했으며 Christopher Waller 주지사는 이번 달 회의를 앞두고 공개 논평이 중단되기 전에 중앙 은행 지도부의 마지막 발언에서 더 엄격한 통화 정책을 주장했습니다.

Waller는 작년의 금리 인상이 "일반적으로 예상되는 것보다 훨씬 빠르게 경제 활동과 인플레이션에 영향을 미칠 것"이므로 "이 긴축으로 인해 수요와 인플레이션이 크게 둔화될 것으로 예상할 수 없습니다."라고 말했습니다. 최근 인플레이션 데이터는 고무적이었지만 그가 말했듯이 "하나의 데이터 포인트가 추세를 만들지는 않습니다."

일반적으로 경제학자들은 통화 정책의 영향이 금리 변경 후 18~24개월에 최고조에 달할 것으로 추정합니다. 그러나 연준 관계자는 정책 경로를 알리기 위해 "포워드 가이던스"를 사용하여 2022년 3월에 시행한 금리 인상에 앞서 시장 금리가 조정되는 결과를 낳았다고 언급했습니다.

다른 연준 관리들은 금리 인상 옵션을 열어두고 투자자들이 중앙 은행이 끝났다고 결론을 내리는 것을 막는 주요 전략적 목표를 고수하여 인플레이션과의 싸움을 약화시키는 느슨한 금융 조건을 초래했습니다.

그러나 2022년 3월 연준의 첫 4분의 1포인트 금리 인상 이후 처음으로 이번 금리 인상이 마지막이 될 가능성이 투자자들의 희망을 넘어 모멘텀을 얻었고 들어오는 데이터에 의해 뒷받침되기 시작했습니다.