Fed จะอนุญาตให้โครงการกู้ยืมเงินของธนาคารฉุกเฉินหมดอายุ

นอกจากนี้ ธนาคาร กลางสหรัฐ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำหรับสินเชื่อ Bank Term Funding Program (BTFP) ใหม่ทันทีตลอดระยะเวลาของโครงการ ซึ่งจะช่วยขจัดโอกาสในการเก็งกำไรที่สร้างผลกำไรซึ่งได้รับความสนใจจากผู้ให้กู้ในสหรัฐฯ ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เจ้าหน้าที่ของเฟดได้เตือนล่วงหน้าถึงการสิ้นสุดของโครงการในวันที่ 11 มีนาคม เนื่องจากความหวาดกลัวเกี่ยวกับระบบธนาคารลดลง

Michael Barr รองประธานฝ่ายกำกับดูแลของ Federal Reserve กล่าวเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาว่า BTFP "ได้รับการออกแบบมาจริงๆ สำหรับสถานการณ์ฉุกเฉินนั้น" ซึ่งหมายถึงอาการฮิสทีเรียในภาคธนาคารที่เกิดจากการล่มสลายของ SVB “มันถูกออกแบบมาสำหรับเหตุฉุกเฉินนั้น โดยพูดว่า เราต้องการให้แน่ใจว่าธนาคารและเจ้าหนี้ของธนาคารและผู้ฝากเงิน (ใน) ธนาคารเข้าใจว่าธนาคารมีสภาพคล่องที่พวกเขาต้องการ”

Federal Reserve (Fed) เปิดใช้งาน BTFP เพื่อตอบสนองต่อการดำเนินการครั้งประวัติศาสตร์เกี่ยวกับเงินฝากและการกดดันของตลาดอื่นๆ ที่เกิดจากความล้มเหลวอย่างรวดเร็วของ SVB และ Signature Bank ภายใต้ "สถานการณ์ที่ไม่ปกติและเร่งด่วน" ธนาคารกลางสามารถใช้อำนาจการให้กู้ยืมฉุกเฉินได้

นอกเหนือจากการระบุว่าจะยังคงให้สินเชื่อใหม่ต่อไปจนกว่าโครงการจะสรุปผลแล้ว เฟดยังขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารจะต้องจ่ายสำหรับสินเชื่อใหม่ใดๆ ในวันพฤหัสบดี

เฟด ประกาศว่าอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อใหม่จะไม่ต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยของยอดสำรอง ณ วันที่กู้ยืม โดยมีผลทันที เป็นผลให้ต้นทุนการกู้ยืมใหม่เพิ่มขึ้นประมาณ 50 คะแนนพื้นฐาน เมื่อวันอังคาร อัตราเงินกู้ BTFP อยู่ที่ 4.93% ในขณะที่ยอดสำรองปัจจุบันเพิ่มขึ้น 5.40%

เงื่อนไขผ่อนปรนก่อนหน้านี้มีส่วนทำให้การใช้งานโปรแกรมเพิ่มขึ้น ซึ่งยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะไม่มีข้อบ่งชี้ที่จับต้องได้ของภาวะตกต่ำของตลาดก็ตาม ตามข้อมูลจากธนาคารกลางสหรัฐ จำนวนเงินกู้คงค้างทั้งหมดอยู่ที่ 161.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 17 มกราคม การเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยรายสัปดาห์เกือบ 5.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงหกสัปดาห์ก่อนหน้าถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม

อย่างไรก็ตาม มันยังหมายความว่าสถาบันการเงินสามารถรับเงินกู้จาก BTFP และนำส่งเงินให้กับ Fed ได้ ดังนั้นจึงได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับยอดคงเหลือที่ธนาคารกลางจ่าย

Steven Kelly รองผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ Program on Financial Stability ที่ Yale School of Management กล่าวก่อนการประกาศการหมดอายุว่าเขาสงสัยว่า Federal Reserve "ไม่พอใจ" กับสถานะปัจจุบันของกิจกรรม BTFP

“อย่างไรก็ตาม เพียงเพราะบุคคลบางคนมีความต้องการทางเศรษฐกิจที่ถูกต้องตามกฎหมายสำหรับการป้องกันความเสี่ยง และเป็นเรื่องดีที่ได้รับจาก Fed เฟดจึงไม่ควรอยู่ในธุรกิจการจัดหาการป้องกันความเสี่ยงนอกช่วงวิกฤต” Kelly อธิบาย “ขณะนี้ไม่มีวิกฤตที่แท้จริง”