ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่เพียงพอยังคงสูง คุกคามเศรษฐกิจโลก

ธุรกิจและผู้บริโภคต่างรู้สึกถึงผลกระทบของราคาที่สูงขึ้นสำหรับทุกอย่างตั้งแต่น้ำมันดิบไปจนถึงธัญพืชและโลหะ ความผันผวนของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งเกิดจากการรุกรานยูเครนของรัสเซียในปีนี้ มีแนวโน้มการเติบโตในโลกแห่งความเป็นจริงที่ซับซ้อน และผลักดันราคาอาหารและพลังงานสำหรับผู้บริโภคทั่วโลก ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้น รวมถึงน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติ ข้าวสาลี ถั่วเหลือง โลหะอุตสาหกรรม และโลหะมีค่า ได้กระทบราคาผู้บริโภคทั่วโลก โดย อัตราเงินเฟ้อพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี นั่นกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อโดยคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

อุปทานของสินค้าโภคภัณฑ์ต่างๆ ทั่วโลกขาดความต้องการ “ สินค้าคงเหลือในพลังงาน การเกษตร และโลหะโดยทั่วไปนั้นต่ำมาก ” Tracey Allen นักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ที่ JPMorgan กล่าว JPMorgan คาดว่า ราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะยังคงสูงขึ้นจนถึงสิ้นปี หน้า



เสบียงสินค้าอาจลดลงได้อีกหากสงครามรัสเซีย - ยูเครนทำลายการส่งออกผลิตภัณฑ์พลังงานของรัสเซียและ/หรือตะกร้าข้าวของยูเครนที่เรียกว่าการส่งออกข้าวสาลีและข้าวโพดของยุโรปมากขึ้น เนื่องจากยูเครนเป็นผู้ผลิตข้าวโพด ข้าวสาลีและข้าวสาลีรายใหญ่ที่สุดของโลก น้ำมันพืชเป็นหนึ่งในผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุด IHS Markit กล่าวเมื่อเดือนที่แล้วว่า การส่งออกสินค้าเกษตรของยูเครนที่ลดลงอาจนำไปสู่ความไม่มั่นคงด้านอาหารในหลายประเทศในเอเชียใต้ เอเชียตะวันตก และแอฟริกา

รัสเซียและยูเครนรวมกันคิดเป็นสัดส่วนประมาณร้อยละ 30 และ 20 ของการส่งออกข้าวสาลีและข้าวโพดทั่วโลกตามลำดับในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา องค์การสหประชาชาติกล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สหประชาชาติได้ชี้ให้เห็นว่า สงครามได้ผลักดันราคาอาหารโลกให้สูงเป็นประวัติการณ์ ดัชนีราคาอาหารของ FAO เฉลี่ย 159.3 จุดในเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้น 12.6% จากเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ก่อตั้งดัชนีในปี 1990 ตามการระบุขององค์การอาหารและการเกษตรแห่งสหประชาชาติ ดัชนีราคาอาหารของ FAO ติดตามการเปลี่ยนแปลงรายเดือนในราคาของตะกร้ารายการอาหารที่มีการซื้อขายกันทั่วไป ราคาในเดือนที่แล้วเพิ่มขึ้น 33.6% โดยรวมจากเดือนมีนาคมปีที่แล้ว

Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ที่ Saxo Bank กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า: “แนวโน้มที่อุปทานจะยังคงหยุดชะงักจากยูเครนในปีนี้ ประกอบกับปัญหาสภาพอากาศของสหรัฐอเมริกาและอเมริกาใต้และต้นทุนเชื้อเพลิงและปุ๋ยที่กล่าวถึงข้างต้น อาจนำไปสู่อีก กรณีหนึ่ง การกระชับวัสดุสิ้นเปลือง ปี "

เขาตั้งข้อสังเกตว่า ไตรมาสแรกของปี 2022 เป็นไตรมาสที่ดีที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมสินค้าโภคภัณฑ์ “สงครามและการคว่ำบาตรเพิ่มเชื้อเพลิงให้กับภาคธุรกิจที่แข็งแกร่งอยู่แล้วในไตรมาสแรก ส่งผลให้ดัชนี Bloomberg Commodity Spot เพิ่มขึ้น 24% ซึ่งเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดในความทรงจำที่มีชีวิต และใกล้จะถึงปี 2564 เป็น 26.5” เขากล่าว % ที่เพิ่มขึ้นถูกบดบังด้วยผลงานประจำปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2000"

ความวุ่นวายในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ความผันผวนที่รุนแรง และ อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วในการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าหลังจากสงครามยูเครนเริ่มต้นขึ้น ได้นำไปสู่การอพยพของผู้เก็งกำไรน้ำมันล่วงหน้า สภาพคล่องที่ลดลงในตลาดน้ำมันกระดาษทำให้เกิดความผันผวนจนถึง จุดที่ผู้ค้าบางรายกล่าวในเดือนมีนาคมว่า "ตลาดนี้ไม่สามารถซื้อขายได้" ความต้องการมาร์จิ้นที่ สูงได้เพิ่มความต้องการสภาพคล่องให้กับบริษัทซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งอยู่ในโลก Spot Barrel มีการซื้อขายทุกที่ ผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ สถาบันการซื้อขายสามารถป้องกันความเสี่ยงได้ หากไม่มีอนุพันธ์ของสินค้าโภคภัณฑ์ ผู้ค้าจำนวนมากจะไม่สามารถเคลื่อนย้ายปริมาณน้ำมันที่มีอยู่จริงได้

จิม กลาสแมน กรรมการผู้จัดการและหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ JPMorgan Merchant Bank เปิดเผยว่า นับตั้งแต่ที่ระดับการระบาดของโรคต่ำลงในไตรมาสที่สองของปี 2020 ดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกทั้งหมดเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวจากค่าเฉลี่ยของวัฏจักรธุรกิจ ที่ผ่านมา สูงขึ้น 62%

“ ตลาดซื้อขายล่วงหน้าคาดว่าราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับสูงในอีกหลายปีข้างหน้า ” เขากล่าว ผู้บริโภคต่างรู้สึกกดดันจากราคาพลังงานที่สูงอยู่แล้ว เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเกือบจะในทันทีทำให้ราคาสถานีบริการน้ำมันสูงขึ้นในทันที “สำหรับราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นทุกๆ 42 ดอลลาร์ ครัวเรือนโดยเฉลี่ยจะใช้น้ำมันเพิ่มอีก 500 ดอลลาร์ต่อปีสำหรับน้ำมันเบนซิน” เขากล่าว

ธุรกิจที่ต้องพึ่งพาวัตถุดิบและการขนส่งอาจพบกับความท้าทายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เขาตั้งข้อสังเกตว่าหากต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์และน้ำมันที่สูงขึ้นเริ่มทะลักเข้าสู่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน อาจทำให้เฟดต้องวางแผนปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก และทำให้เศรษฐกิจเย็นลง