歐元區通脹進一步下降，給歐洲央行帶來安慰

本月消費者價格上漲 5.3%，而 6 月份為 5.5%，延續了秋季開始的下降趨勢。 不包括能源和未加工食品的價格在一個月前上漲 6.8% 後上漲 6.6%。

儘管這與歐洲央行 2% 的目標相去甚遠，但這一數據可能有助於政策制定者辯稱，歐元區的通脹正走在一條明確但溫和的下行道路上，他們至少可以在下一次加息時跳過加息。 會議。

百達財富管理宏觀經濟研究主管 Frederik Ducrozet 表示：“最新數據點與通貨緊縮趨勢一致。”

聯合利華、啤酒製造商喜力和食品巨頭雀巢等大型消費品銷售商都不同程度地表示，他們預計大部分價格上漲將會過去。

歐洲央行上周連續第九次提高借貸成本，但行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)表示，由於通脹壓力顯示出初步緩解跡象，且對經濟衰退的擔憂加劇，因此有可能在9月份暫停提高借貸成本。

然而，服務價格再次脫穎而出，7 月份的年增長率從 6 月份的 5.4% 加速至 5.6%，這可能反映了名義工資的增長以及 COVID-19 大流行後人們在旅行和娛樂上的支出意願增強。

服務業的頑固通脹，加上食品價格再次加速上漲至令人震驚的9.2%，可能會加劇歐洲央行政策鷹派的疑慮，他們擔心高價格增長已經根深蒂固。

法國外貿銀行經濟學家德克·舒馬赫表示：“服務業通脹是貨幣政策影響最大的領域，因為它反映了國內需求。”

“因此，歐洲央行政策制定者可能同意在 9 月份暫停，但明確指出 10 月份非常活躍。”

鷹派還可以指出有關經濟產出的硬數據，該數據顯示，儘管市場情緒和經濟活動民意調查負面，但歐元區在 2023 年第二季度恢復了增長，增長了 0.3%。

但其中一半的增長歸功於愛爾蘭，總部設在愛爾蘭的跨國公司提高了該國的產量。

最近幾天不斷出現疲軟的調查數據，加劇了歐洲央行仍希望避免的歐元區經濟衰退的傳聞。

聯邦統計局稱零售額環比下降0.8%。 路透社調查的分析師此前預測本月銷售額將增長 0.2%。

“今天的數據廣泛驗證了我們的近期前景，預計下半年增長將非常疲弱，夏季通脹改善步伐將放緩，隨後第四季度通脹將相對大幅下降，因為支撐服務業通脹的一些暫時影響消散。” 牛津經濟研究院在給客戶的一份報告中表示。