鉑金屬面臨電動車革命需求的結構性打擊

按照通常的方式，鉑金和鈀金從近期高峰下跌導致供應短缺、裁員以及南非主要生產國即將關閉的礦山後，鉑金和鈀金應該會走高。 但它們並沒有顯示電動車革命對需求預測的影響有多大。

與關係密切的銠一樣，這兩種金屬主要用於汽車業淨化廢氣的催化轉換器，該領域約佔鉑金需求的 40% 和鈀金銷售量的 80%。

對於所有三種金屬來說，需求的喪失都將是重大的——對於鈀和銠來說，目前沒有其他行業可以真正替代消費者轉向不需要汽車催化劑的電動車時所損失的產量。

分析師認為，鉑族金屬在傳統內燃機中的使用存在長尾效應，隨著採礦業經濟性的下降，供應量下降，使得價格得到相對良好的支撐。 但隨著貴金屬黃金今年創下歷史新高，表現令人失望。

顧問公司Metals Focus的鉑族金屬主管威爾瑪·斯沃茨(Wilma Swarts)告訴路透社，「鉑族金屬產業正面臨轉變，其中鈀和銠的需求將下降，並且在預測範圍內沒有主要的替代需求行業。”

對於汽車製造商對鉑族金屬的需求何時會大幅下降的估計各不相同，並且取決於對純內燃機汽車與混合動力或電動車未來銷售的看法。

麥格理分析師表示，汽車產業對鉑金和鈀金的需求將在 2025 年後開始下降。

本世紀初，鈀金在貴金屬中表現出色，2018 年底至 2022 年初，其價格上漲了兩倍多，達到每盎司 3,000 美元以上。 每盎司略高於 1,000 美元，現已放棄自 2018 年以來對鉑金的溢價。

鈀金在2023 年暴跌39% 後，今年迄今下跌9%，而銠則是一個規模較小、流動性差的市場，在2023 年下跌近三分之二後，今年已收復一些失地，預計將進一步下滑。分析師對未來五年的預測。

但鉑金在 2023 年下跌 8% 後，到 2024 年迄今下跌 9%，其表現可能會更好。 由於珠寶等非汽車行業的需求，到 2028 年，黃金是該類別中唯一預計將比去年水平上漲的主要金屬。

生產商和分析師也希望這種金屬有可能受益於氫經濟透過燃料電池汽車帶來的新需求，而燃料電池汽車是汽車電池電動技術成長較慢的競爭對手。