澳洲6月就業數據疲軟，失業率意外升至近3年高點

澳洲統計局（ABS）於2025年7月17日發布2025年6月勞動市場報告，淨就業人數僅增加2,000人，遠低於市場預期的20,000人；全職崗位更銳減38,200個，而整體失業人數則上升33,600人，導致失業率由5月的4.1%跳升至4.3%，為2021年11月以來最高水準。

此外，參與率回升至67.1%，但總工時下滑0.9%，反映勞動力市場正面臨結構性疲弱與就業質量下滑的壓力。

令人擔憂的是，此數據揭示勞動市場已失去先前剛性支撐。過去三年，澳洲普遍維持低失業率，但這次失業率攀升、就業增長明顯滑落，顯示企業在經濟展望不明與成本壓力下收縮人力部署。

更重要的是，儘管參與率上升，但新增低工時與臨時工時數淨減意味僱主或轉向減少工時而非裁員，以因應市場動盪與出口需求疲弱；ABS報告指出總工時同比下降，意味整體工時提供正面剪裁而非推升新增就業。

經濟分析師指出，6月就業疲弱反映國際需求放緩壓力擴散至國內市場，特別是美國關稅漲價效應對澳洲原物料和農產品出口構成拖累。報導分析指出，受美國第二輪關稅升溫衝擊，澳洲金屬與礦產出口需求減弱，令企業減少招聘；工時下降與就業冷卻成為外部需求顯著下降的先行指標。

從政策面觀察，澳洲儲備銀行（RBA）已連續兩次降息，本月雖維持利率，市場普遍認為8月可能再度降息。

路透報導引述分析師表示，經濟疲弱和就業數據不振，給予RBA額外降息空間；利率互換市場反映，8月降息可能性已攀升至77%。二年期國債利率亦已反映此預期，走勢短暫走軟，市場押注官方將放鬆貨幣政策以支撐經濟。

然而，也有人持謹慎觀點，RBA需權衡是否過早降息，以免藉此激發通膨回升。RBA內部先前評估稱，儘管勞動市場疲弱，通膨仍高於目標值，如降息過快恐抬升通膨預期而反噬。現行通膨約1.4%，仍需觀察即將公布的CPI數據與薪資成長動態，警方會於下週公布二季度季度通膨報告，預料將深刻影響是否再降息決策。

短期來看，該報告已對澳幣造成壓力。ABC即時新聞指出，報告公布後澳幣兌美元下挫至0.6517，盤中回落逾0.5%。儘管日內澳股獲銀行與礦產股反彈支撐，但整體股市顯示觀望情緒，未廣泛獲利買盤介入。

中期視角，若就業惡化延續，住宅貸款與消費支出將承壓，澳洲或陷入在低增長與低通膨間掙扎、僅仰賴降息與公共支出提振的疲弱復甦格局。RBA今年預估失業率可上升至4.3%，但若持續升高，恐引發加劇的通膨與貨幣政策矛盾。本次勞動報告正是專家憂慮的具體信號之一。

展望未來，若8月RBA如預期降息25基點，可能暫時支撐經濟活動與信心，但倘若能人新增依然乏力、產業活力不足，降息效果或短暫。市場參與者未來應關注以下三大指標：7月CPI成長率是否跌破2%下限；8月RBA是否如市場預期再降息；以及2025年底前失業率是否持續升至4.5%甚至更高。

總結而言，6月澳洲就業報告突顯勞動市場明顯放緩，反映出口疲弱與成本壓力向企業招聘面延伸。RBA因數據打底，降息預期進一步抬升，但亦須監控通膨變數與市場整體需求情勢。在此經濟轉弱區間，澳幣與風險資產恐持續承壓，而公共政策與全球經濟趨勢將成後續市場焦點。