群創處置股價從60元摔回44元！法人狂掃8萬張後反手賣，還能追嗎？

群創（3481）在6月4日被證交所公告實施處置，採每5分鐘撮合一次的分盤交易，處置期間到6月17日。這波處置的起因是股價近6個營業日累計漲幅達到28.05%，單日週轉率飆到12.17%，波動劇烈到主管機關不得不出手降溫。

股價一度衝上60.5元的波段新高，但是進入處置階段之後，流動性受限導致量能萎縮，6月10日收盤價已經回落至44.3元，從高點摔下來超過26%。

同一時間，面板族群也因為龍頭廠被關禁閉而資金觀望，州巧、智晶、彩晶等概念股普遍承受賣壓，彩晶甚至同樣遭列處置股，今日重挫7.64%。

群創這波從狂飆到急凍的行情，本質上是轉型題材的提前定價與資金退潮後的劇烈修正，投資人現在要評估的並不是還能不能追，而是這檔股票的基本面到底撐不撐得住目前的股價。

群創為什麼被處置，股價從60元摔到44元

群創這波處置的直接觸發條件是短期漲幅與週轉率雙雙達標。近6個營業日收盤價累計漲幅28.05%，單日週轉率12.17%，這個數字在面板股中相當罕見。證交所公告從6月4日起至6月17日啟動處置措施，交易改採每5分鐘人工撮合一次，信用交易也需依規收取全額買進價金或賣出證券。

處置的影響立竿見影。分盤交易限制了流動性，股價在5月底收盤來到51元，隨後衝高至60.5元，但是進入處置階段後量能明顯萎縮，6月10日收盤價已經摔回44.3元。短線乖離率過大之後的修正壓力，加上處置期間量能續航不足的風險，讓股價出現了劇烈的回檔。

群創處置前夕法人狂掃8萬張，現在卻在賣

籌碼面的變化是這波行情最關鍵的觀察指標。在實施群創處置前夕的6月3日，三大法人合計大買逾8萬張，這個買盤規模相當驚人，幾乎是法人對群創轉型題材的一次集體押注。但是隨著股價創高，法人操作轉趨震盪，自營商近期多呈現賣超。截至6月10日，近5日主力買賣超比率轉為負值，顯示高檔獲利了結的賣壓已經浮現，籌碼面出現了短期鬆動的跡象。

這個籌碼變化釋出了一個重要訊號：法人雖然在處置前夕大舉進場，但是並沒有打算長期持有。短線獲利了結的意願相當強烈，這也說明了法人對群創的基本面信心，可能並沒有股價漲幅所反映的那麼樂觀。

群創轉型題材能撐住股價嗎？

群創的基本面確實有一些亮點。2026年5月單月合併營收達到206.47億元，年增10.28%；今年3月營收更達到249.76億元，年成長33.1%。公司持續推進業務轉型，積極布局扇出型面板級封裝（FOPLP）技術，並透過轉投資切入光通訊領域，預期高毛利非顯示器業務佔比將逐漸提升。

部分法人指出，群創可能在2026年下半年向潛在客戶送交玻璃基板樣本，如果進展順利，最快於2028年下半年進入量產階段。本土法人預估2026年每股盈餘（EPS）為0.49元，並看好公司自面板產業轉型的長期契機。

但是外資法人的看法相對保守。他們評估目前的股價淨值比，認為現階段風險與報酬比相對平淡，上漲空間受限。這個分歧的背後，是對群創轉型時程與量產進度的不確定性。FOPLP技術雖然題材熱度高，但是要到2028年才能大規模貢獻營收，短期之內對獲利的實質挹注相當有限。

群創這波從60.5元摔回44.3元的行情，本質上是轉型題材的提前定價與資金退潮後的劇烈修正。處置前夕法人狂掃8萬張的壯舉，並沒有改變高檔賣壓浮現的事實。面板族群因為龍頭廠被關禁閉而資金觀望，連帶概念股普遍承壓。

投資人後續應該密切觀察分盤交易解禁後的量價配合情況，以及新事業量產的實際進度，而不是在股價已經摔了26%之後還想著追高。畢竟轉型只是起點，量產才是終局，股價跑在基本面前面的幅度，已經遠遠超過了法人圈的平均預期。