美元連跌七日失守98關卡！美伊談判曙光顯現，美元何去何從？

美元週二延續跌勢，美元指數（DXY）連續第七個交易日收黑，尾市跌至98.08，盤中一度觸及97.968，創下3月2日美以對伊戰爭爆發以來的最低水平。

這波跌勢累計跌幅已超過2%，是自去年12月初連續九日下跌以來最長的連跌紀錄。市場對美伊和平協議即將達成轉趨樂觀，加上美國最新通膨數據低於預期，避險資金持續撤離美元資產。

美元指數近一月走勢，截止至4/15

美伊談判露曙光，川普釋放「退場通道」訊號

美國總統川普在週二表示，旨在結束伊朗戰爭的談判可能在未來兩天內於巴基斯坦重啟。這番表態是在周末談判破裂、華盛頓對伊朗港口實施封鎖之後，華府首次明確釋出外交解決的意願。

多倫多Corpay首席市場策略師Karl Schamotta指出，川普政府發出了非常明確的信號，表明正在尋找「退場通道」。

市場預期美伊最終將達成一項象徵性協議，以停止襲擊並促使伊朗重新開放海峽。這個預期直接打壓了美元的避險溢價。

但Schamotta也提醒，外匯市場普遍缺乏信心，白宮的下一條推文可能導致市場劇烈震盪，交易員不願對任何可能發生的事情進行大規模方向性押注。

這也是為什麼美元跌勢雖然是連續七日，但是單日的跌幅卻相對來說比較克制，還沒有出現恐慌性的拋售。

油價暴跌反噬美元，古爾斯比暗示降息遙遙無期

和平的前景推動國際油價週二暴跌。美國原油重挫7.11%至每桶92.04美元，布蘭特原油下跌4.39%至每桶95美元。

布蘭特原油期貨價格走勢，來源：Investing

油價的劇烈回落從理論上來講是應緩解通膨壓力的，但是芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比卻釋出鷹派訊號。

古爾斯比表示，降息可能需要等到2027年，這取決於油價維持高位的時間長短。

這番言論與市場此前預期聯儲局今年至少降息兩次形成強烈反差，也凸顯了政策制定者對中東戰事長期化可能推升通膨的擔憂。

PPI數據低於預期，通膨憂慮暫時降溫

美國勞工部數據顯示，3月最終需求生產者價格指數（PPI）環比上漲0.5%，遠低於路透調查經濟學家預期的1.1%漲幅。

2月數據經下調後同為上漲0.5%。截至3月的12個月內，PPI上漲4.0%，雖創逾三年新高，但升幅仍低於市場預期。

這組數據緩解了市場對通膨再度急升的憂慮，也為美元跌勢添了一把柴。理論上通膨數據低於預期應削弱貨幣，因為這降低了聯儲局緊急加息的必要性，但古爾斯比的談話又暗示政策緊縮周期可能延長，兩股力量正在拉扯市場對聯儲局政策的定價。

美國生產者物價指數(PPI) 月環比統計，來源：Investing

歐英貨幣齊揚，日本央行加息預期降溫

美元走弱的同時，非美貨幣普遍走強。歐元兌美元（EUR/USD）上升0.33%至1.1796美元；英鎊兌美元（GBP/USD）升幅更顯著，達0.48%至1.3569美元，盤中曾觸及1.3589美元，創2月17日以來新高。

歐洲央行總裁拉加德在彭博電視台表示，由於伊朗戰爭對歐元區經濟的影響還不是很明確，歐洲央行還沒有決定會不會降息。但是這番審慎言論沒有壓抑歐元的升勢，說明了市場其實更聚焦於美元本身的疲弱。

日圓方面，美元兌日圓（USD/JPY）下跌0.45%至158.72。消息人士透露，日本央行本月加息的可能性已經有所減弱了，此前這一可能性曾被視為極高，但是隨著戰爭持續導致的市場動盪並模糊經濟前景，政策制定者存在意見上的分歧。

英國央行貨幣政策委員會委員格林週二表示，可能需要數月時間才能看出能源價格飆升給英國經濟造成了多大的長期損害，但她預計新的價格壓力比需求下滑構成的風險更大。這暗示英國央行對通膨的警惕性高於對經濟衰退的擔憂，為英鎊提供支撐。

美元後市何去何從？

短期而言，美元指數98關卡的攻防是關鍵。如果美伊談判在未來48小時內確認重啟且氣氛正面，美元可能進一步測試97.5附近的支撐。

反之如果談判破局或伊朗採取報復行動，避險資金回流可能推動美元快速反彈至99上方。

中期來看，聯儲局政策路徑的重新定價是主軸。古爾斯比的談話顯示，政策制定者已將地緣政治風險納入通膨展望，就算是油價回落，只要戰事一天還沒有解決，聯儲局就可能長時間維持高利率。

這和市場此前押注的降息周期形成落差，如果更多官員釋出類似訊號，美元的利差優勢可能重新獲得支撐。

整體來說，美元正處於避險需求退潮與政策緊縮預期延長的拉鋸中。美伊談判的短期進展將決定方向，但是聯儲局對通膨的態度才是中長期定價的核心。投資人贏緊盯白宮與德黑蘭的互動，以及下週聯儲局官員的密集發言。