國巨漲停衝908元！菲律賓強震+AI需求，連拉兩根漲停該追嗎？

國巨（2327）在6月10日再度亮燈漲停，盤中報價來到908元，漲幅約9.93%。這是國巨解除處置股出關之後，連續第二根漲停板，買盤追價的意願可以說是相當積極。

同一時間，台股大盤在單日反彈大漲1200點之後出現震盪，開盤最低下探超過500點，但是國巨卻能在權值股普遍壓抑的環境下逆勢衝高，成為盤面上最強勢的指標股之一。

國巨這波上攻的背後，不只是AI高階MLCC需求的結構性支撐，還疊加了菲律賓強震加劇缺貨漲價的突發題材。但是對投資人來說，連續兩根漲停之後，本益比已經處在相對偏高的水位，追價的風險正在快速累積。

國巨股價漲停的推動因素是什麼？

國巨這波漲勢的底層邏輯，來自兩股力量的同時發力：

• 第一股力量是AI高階MLCC的結構性需求

國巨近期月營收連續創下歷史新高，B/B比率維持在高檔水準，顯示高容值、高壓MLCC與電容產品的接單動能相當強勁。AI伺服器、資料中心與車用電子等高階應用需求的延續，讓資金再度聚焦被動元件龍頭身上。

• 第二股力量是菲律賓強震帶來的供應鏈擾動

菲律賓是被動元件的重要生產基地之一，強震之後市場對MLCC缺貨漲價的疑慮明顯加劇，這個突發題材進一步推升了國巨的買盤。被動元件族群今天幾乎全面亮燈，日電貿、堡達、信昌電、鈺邦、今展科、大毅等全都衝上漲停，國巨作為龍頭自然成為資金追捧的焦點。

國巨技術面與籌碼面怎麼看？

技術面來看，國巨股價近期一路推升，均線結構已經呈現短中長天期的多頭排列。股價先前站上10日線之後，陸續攻破週線與月線，並同步創下波段新高，顯示中短期多方結構是完整的。MACD維持在零軸之上，週、月KD指標向上，偏向多頭趨勢。

籌碼面部分，近日大戶與散戶持股同步增加，籌碼有向上集中的跡象。投信近一段時間持續偏多加碼，自營商亦有買超紀錄。雖然外資前一交易日仍偏向賣超，但是三大法人整體調節力道已經較先前趨緩。主力籌碼在前期大幅出貨之後，近期再度由賣轉買，配合股價突破多條均線、日均量明顯放大，顯示新一輪主升段有機會展開。

國巨本益比偏高，追高的風險在哪？

國巨的基本面確實強勁，但是短線的風險也不容忽視。股價連續兩根漲停之後，本益比已經處在相對偏高的水位，獲利了結的壓力正在累積。後續需要留意漲停是否會開啟，以及量能變化，這些都是評估多方續航力道的關鍵。

從中長線的角度來看，國巨作為全球被動元件服務供應龍頭，產品涵蓋MLCC、多層陶瓷電容、晶片電阻、鉭電容及相關電阻原料與天線等，被廣泛應用於AI伺服器、資料中心、車用電子、工控及電動車等高階領域。AI資本支出的節奏、被動元件價格調整的持續性，以及外資賣壓是否緩和，都是影響國巨後續走勢的變數。

國巨這波從出關到連拉兩根漲停的行情，本質上是AI結構性需求與供應鏈突發擾動的雙重定價。月營收連創新高提供了基本面支撐，菲律賓強震則提供了短線題材催化。但是股價漲到908元之後，追價的空間已經被壓縮，短線震盪與獲利了結的壓力不可忽視。對於中長線投資人來說，營收與毛利率能不能維持高成長軌道，才是評估拉回布局或續抱的依據。