英格兰银行准备好可能的最后一次加息

路透社最近几天调查的65 名经济学家中，除一名外，其余所有人都预测英国央行周四将把银行利率从5.25% 提高到5.5%，这将是2007 年以来的最高水平。

金融市场的确定性不如经济学家——周五的利率期货显示暂停的可能性为25%——但双方都认为，自2021 年12 月以来借贷成本的连续上涨已经进入最后几天。

如果银行利率确实从0.1% 的起点达到5.5% 的峰值，那么它将在上世纪英国最大的紧缩周期名单上排名第四，仅次于20 世纪80 年代末和20 世纪80 年代初期和后期的飙升。 -1970 年代。

此前所有的大幅加息都伴随着经济衰退，而且货币政策委员会(MPC) 越来越多地关注经济衰退，该委员会已经进行了14 次加息，但尚未完全影响到实体经济。

上周的大部分数据都凸显了行长安德鲁·贝利本月的评论，即英国央行“更接近”结束紧缩周期。

7 月份的经济产出下降幅度超出预期，尽管罢工等一次性因素是部分下降的原因，而且失业率已经超过了英国央行对第三季度整体的预测。

欧洲央行上周加息时也提到了疲软的经济前景，并暗示这将是本周期的最后一次加息。

但由于英国的通胀率仍然高于任何其他主要发达经济体，英国央行官员的计算可以说更加复杂——英国的热门工资增长数据仍然指向通胀风险。

Jack Meaning 表示：“虽然我们预计委员会的关键成员将围绕加息25 个基点进行讨论，但周期转折点的不确定性和微妙平衡性质意味着我们相信双方都会有异议。”巴克莱银行英国首席经济学家。

从现在到周四公布的数据可能会改变这场争论。

由于汽油价格上涨，周三公布的八月份通胀数据可能会扭转下降趋势。

投资者将对贝利领导下的英国央行对高于预期的通胀数据做出强烈反应的倾向保持警惕，一些经济学家表示，这种做法削弱了其传递一致信息和控制市场利率的能力。

与以往一样，货币政策委员会在未来道路上使用的语言以及改变意见平衡的语言可能会产生巨大的市场影响。

花旗首席英国经济学家本杰明·纳巴罗表示，货币政策委员会最鹰派成员凯瑟琳·曼上周发表的讲话——她在讲话中警告不要暂停加息——可能会提供一个早期线索。

“我们认为，曼恩明确反对暂停，以及对多数货币政策委员会判决的谴责，这是内部讨论对她不利的迹象。因此，我们认为，暂停是讨论的一部分。”