00405A上市首日破发40万人上车，AI主动选股ETF还能追吗？

富邦台湾龙耀（00405A）于2026年6月9日正式挂牌上市，首日交投热络爆逾40万张大量，40万人上车。这个数字在近期的ETF新兵中很突出，说明市场对主动式AI选股ETF的热情很高。

但是首日盘中曾跌破开盘价，最低来到9.23元，距离开盘价9.47元只差0.24元，这个走势说明追价买盘虽然积极，但是获利了结的卖压也同时存在。

00405A主打打破被动指数限制，采用Gain Alpha模型，结合由上而下的景气量化预警与由下而上的质化选股。至少60%布局于AI基础设施、云端运算、新能源车及生技等领导企业，采取季配息。

但是新挂牌ETF的筹码沉淀需要时间，首日爆量不代表后续量能能够持续，追高的风险需要仔细评估。

00405A首日爆量40万张，外盘追价积极但盘中曾破发

观察挂牌首日交投热度，00405A吸引大量市场资金进驻。截至6月9日盘中12:30，总成交量高达408,308张，成交金额达38.21亿元。买卖结构方面，外盘成交量达214,635张（占比55.88%），高于内盘的169,497张（占比44.12%），显示市场追价买盘相对积极。

以9.11元为昨收基准，开盘价为9.47元，盘中最高触及9.48元，最低来到9.23元。截至盘中报价达9.44元，涨幅约3.62%，振幅达2.74%。这个振幅对于新挂牌的ETF来说不算小，说明多空分歧已经在首日就出现。盘中曾跌破开盘价，这个信号提醒投资人，追价买盘虽然积极，但是并不是无条件地往上推。

由于该档标的为新挂牌上市，尚无过去长期均线可供参考。首日股价表现相当活跃，但是新上市ETF的筹码沉淀需要时间。 40万张的成交量中，有多少是长期配置资金、有多少是短线套利资金，从首日的数据无法判断。如果短线套利资金占比高，后续几个交易日可能会出现明显的卖压。

00405A锁定AI供应链，主动选股模型能否打败指数

00405A定位为台股主动型基金，主要受惠于美台企业获利集体上修及全球AI供应链爆发。营运重点锁定具中长期爆发力的上市柜与兴柜潜力公司，精选营收成长、毛利率或净利率优于同业平均的领导企业。投资台股（含兴柜、创新板）总金额不低于净资产价值之70%。

这个选股逻辑的卖点是，能够在主动管理中避开被动指数的缺点。例如0050因为台积电权重过高而波动过大，00405A可以透过主动调整降低单一持股的集中度。同时，质化选股可以过滤掉获利不佳的权值股，只保留真正有成长动能的标的。

但是主动选股的风险也很明确。如果经理人的判断失误，选股的报酬可能跑输大盘。 Gain Alpha模型虽然结合了量化预警和质化选股，但是模型的有效性需要时间验证。在AI供应链这个波动剧烈的领域，主动调整的频率和时机把握，对绩效的影响很大。季配息的机制虽然提供了资金运用弹性，但是也意味着基金需要定期卖出持股来配息，这个操作会影响复利效果。

00405A后市怎么样，9.5元追高的风险有多大

把这几条线串起来看，00405A首日挂牌的热度很清楚。 40万张成交量、40万人上车、外盘追价积极，这些数字说明市场对主动式AI选股ETF的需求很强劲。 Gain Alpha模型、AI供应链聚焦、季配息机制，这些产品设计提供了差异化卖点。

但是风险也同样清楚。新挂牌ETF的筹码沉淀需要时间，首日爆量不代表后续量能持续。盘中曾跌破开盘价，说明获利了结卖压已经存在。 9.48元是首日高点，距离发行价9.11元已经涨了4%，这个涨幅在首日挂牌中不算大，但是也不算小。如果后续几个交易日出现明显的卖压，9元甚至8.5元的支撑会被测试。

从价格角度看，9.44元是盘中报价，距离高点9.48元只差0.04元。如果追价买盘持续，股价有机会挑战9.5元甚至10元。但是如果筹码沉淀不顺利，或者AI供应链族群出现回档，回测9元甚至8.8元的可能性不能排除。主动式ETF的净值透明度不如被动式ETF，投资人对持股内容的掌握度较低，这个资讯不对称会加大波动率。

对投资人来说，现在需要盯紧的不是首日涨了多少，而是接下来几个交易日的成交量变化和净值表现。如果成交量从40万张快速萎缩到5万张以下，说明短线资金已经撤离。如果净值表现持续落后大盘，说明主动选股的效果还没有显现。

在这个节点上，00405A的波动率只会加大，而不是减小。短期偏多，但是中长期要看经理人的选股能力和AI供应链的实际走势。建议投资人留意挂牌初期筹码沉淀状况及量能续航力，避免过度追高风险，把净值表现和经理人持股动态调整策略视为后续追踪的客观指标。