00405A上市首日破發40萬人上車，AI主動選股ETF還能追嗎？

富邦台灣龍耀（00405A）於2026年6月9日正式掛牌上市，首日交投熱絡爆逾40萬張大量，40萬人上車。這個數字在近期的ETF新兵中很突出，說明市場對主動式AI選股ETF的熱情很高。

但是首日盤中曾跌破開盤價，最低來到9.23元，距離開盤價9.47元只差0.24元，這個走勢說明追價買盤雖然積極，但是獲利了結的賣壓也同時存在。

00405A主打打破被動指數限制，採用Gain Alpha模型，結合由上而下的景氣量化預警與由下而上的質化選股。至少60%布局於AI基礎設施、雲端運算、新能源車及生技等領導企業，採取季配息。

但是新掛牌ETF的籌碼沉澱需要時間，首日爆量不代表後續量能能夠持續，追高的風險需要仔細評估。

00405A首日爆量40萬張，外盤追價積極但盤中曾破發

觀察掛牌首日交投熱度，00405A吸引大量市場資金進駐。截至6月9日盤中12:30，總成交量高達408,308張，成交金額達38.21億元。買賣結構方面，外盤成交量達214,635張（占比55.88%），高於內盤的169,497張（占比44.12%），顯示市場追價買盤相對積極。

以9.11元為昨收基準，開盤價為9.47元，盤中最高觸及9.48元，最低來到9.23元。截至盤中報價達9.44元，漲幅約3.62%，振幅達2.74%。這個振幅對於新掛牌的ETF來說不算小，說明多空分歧已經在首日就出現。盤中曾跌破開盤價，這個信號提醒投資人，追價買盤雖然積極，但是並不是無條件地往上推。

由於該檔標的為新掛牌上市，尚無過去長期均線可供參考。首日股價表現相當活躍，但是新上市ETF的籌碼沉澱需要時間。40萬張的成交量中，有多少是長期配置資金、有多少是短線套利資金，從首日的數據無法判斷。如果短線套利資金占比高，後續幾個交易日可能會出現明顯的賣壓。

00405A鎖定AI供應鏈，主動選股模型能否打敗指數

00405A定位為台股主動型基金，主要受惠於美台企業獲利集體上修及全球AI供應鏈爆發。營運重點鎖定具中長期爆發力的上市櫃與興櫃潛力公司，精選營收成長、毛利率或淨利率優於同業平均的領導企業。投資台股（含興櫃、創新板）總金額不低於淨資產價值之70%。

這個選股邏輯的賣點是，能夠在主動管理中避開被動指數的缺點。例如0050因為台積電權重過高而波動過大，00405A可以透過主動調整降低單一持股的集中度。同時，質化選股可以過濾掉獲利不佳的權值股，只保留真正有成長動能的標的。

但是主動選股的風險也很明確。如果經理人的判斷失誤，選股的報酬可能跑輸大盤。Gain Alpha模型雖然結合了量化預警和質化選股，但是模型的有效性需要時間驗證。在AI供應鏈這個波動劇烈的領域，主動調整的頻率和時機把握，對績效的影響很大。季配息的機制雖然提供了資金運用彈性，但是也意味著基金需要定期賣出持股來配息，這個操作會影響複利效果。

00405A後市怎麼樣，9.5元追高的風險有多大

把這幾條線串起來看，00405A首日掛牌的熱度很清楚。40萬張成交量、40萬人上車、外盤追價積極，這些數字說明市場對主動式AI選股ETF的需求很強勁。Gain Alpha模型、AI供應鏈聚焦、季配息機制，這些產品設計提供了差異化賣點。

但是風險也同樣清楚。新掛牌ETF的籌碼沉澱需要時間，首日爆量不代表後續量能持續。盤中曾跌破開盤價，說明獲利了結賣壓已經存在。9.48元是首日高點，距離發行價9.11元已經漲了4%，這個漲幅在首日掛牌中不算大，但是也不算小。如果後續幾個交易日出現明顯的賣壓，9元甚至8.5元的支撐會被測試。

從價格角度看，9.44元是盤中報價，距離高點9.48元只差0.04元。如果追價買盤持續，股價有機會挑戰9.5元甚至10元。但是如果籌碼沉澱不順利，或者AI供應鏈族群出現回檔，回測9元甚至8.8元的可能性不能排除。主動式ETF的淨值透明度不如被動式ETF，投資人對持股內容的掌握度較低，這個資訊不對稱會加大波動率。

對投資人來說，現在需要盯緊的不是首日漲了多少，而是接下來幾個交易日的成交量變化和淨值表現。如果成交量從40萬張快速萎縮到5萬張以下，說明短線資金已經撤離。如果淨值表現持續落後大盤，說明主動選股的效果還沒有顯現。

在這個節點上，00405A的波動率只會加大，而不是減小。短期偏多，但是中長期要看經理人的選股能力和AI供應鏈的實際走勢。建議投資人留意掛牌初期籌碼沉澱狀況及量能續航力，避免過度追高風險，把淨值表現和經理人持股動態調整策略視為後續追蹤的客觀指標。