ไทย
ยอดเงินไหลออกจากกองทุน ETF Bitcoin พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ติดต่อกัน 10 วัน: มูลค่ากว่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกขายออกไป
ณ วันที่ 2 มิถุนายน 2026 ราคา Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 72,000 ดอลลาร์ ลดลงประมาณ 30% นับตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตาม การไหลออกของเงินกลับแสดงให้เห็นภาพที่น่าสนใจกว่านั้น กองทุน ETF Bitcoin ในสหรัฐฯ มี ยอดเงินไหลออกสุทธิติดต่อกัน 10 วัน รวมเป็นเงินประมาณ 2.97 พันล้านดอลลาร์ ตั้งแต่วันที่ 15 พฤษภาคม ทำลายสถิติเดิมในรอบ 8 วัน มูลค่าสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารจัดการลดลงจาก 104.3 พันล้านดอลลาร์ เหลือประมาณ 94.2 พันล้านดอลลาร์ และ ยอดเงินไหลเข้าสุทธิสะสมในปี 2026 ก็ติดลบเป็นครั้งแรก นี่คือการลดความเสี่ยงของสถาบันการเงินด้วยเงินสดจริง ไม่ใช่ความตื่นตระหนกของนักลงทุนรายย่อย
เงินไหลออกของ Bitcoin ETF: แรงขายที่แท้จริง ไม่ใช่แค่การสับเปลี่ยนในกระดาษ
หนึ่งในความเข้าใจผิดที่พบบ่อยเกี่ยวกับสถานการณ์นี้คือ ความคิดที่ว่าการไหลเวียนของเงินระหว่าง ETF ไม่สะท้อนถึงตลาดที่แท้จริง ในความเป็นจริงแล้ว สิ่งที่เกิดขึ้นกลับตรงกันข้าม เพราะกลไกการไถ่ถอนสินทรัพย์จาก ETF นั้นหมายถึงการชำระบัญชีของ BTC ที่อยู่เบื้องหลัง ส่งผลให้เกิดการขายจริงขึ้น
ความรุนแรงของการซื้อขายสะท้อนให้เห็นได้จากตัวเลข เฉพาะวันที่ 27 พฤษภาคมวันเดียว มีเงินไหลออกไปถึง 733 ล้านดอลลาร์ โดยกองทุน IBIT ของ BlackRock มียอดการไถ่ถอนสูงถึงประมาณ 528 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการไถ่ถอนในวันเดียวที่มากที่สุดนับตั้งแต่กองทุนเปิดตัว ก่อนหน้านั้นหนึ่งวัน IBIT มีการซื้อขายแบบบล็อกในตลาดมืดมูลค่าประมาณ 1.29 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นลักษณะเฉพาะของการปรับตำแหน่งการลงทุนในระดับสถาบันมากกว่าคำสั่งซื้อขายรายย่อยทั่วไป ส่วนกองทุน ETF ของ Ethereum นั้นได้รับผลกระทบหนักกว่า โดยสูญเสียเงินไปประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ติดต่อกันถึง 14 วันทำการ เมื่อรวมกันแล้ว เดือนพฤษภาคมถือเป็นการขายออกของกองทุน ETF คริปโตที่หนักที่สุดในรอบเดือนของปี 2026
AI Beta เทียบกับ Crypto Beta การหมุนเวียนกำลังผลักดันให้เงินไหลออกไปยัง Bitcoin ETF
อย่างไรก็ตาม เงินทุนไม่ได้หายไปไหน ตรงกันข้าม ในเดือนพฤษภาคม ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq มีมูลค่าสูงเป็นประวัติการณ์ NVIDIA มีมูลค่าตลาดทะลุ 5 ล้านล้านดอลลาร์ (สถิติสูงสุดตลอดกาลของโลก) ขณะที่ Micron ก็ก้าวเข้าสู่กลุ่มบริษัทที่มีมูลค่าตลาด 1 ล้านล้านดอลลาร์ ความต้องการความเสี่ยงที่เคยกระตุ้นการลงทุนใน Bitcoin ตอนนี้กำลังมองหาโอกาสในการลงทุนในหุ้น AI มากขึ้น
ปัจจัยสำคัญสองประการช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับกระบวนการเปลี่ยนแปลงนี้ ประการแรก ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5%-3.75% เป็นครั้งที่สามติดต่อกัน โดยใช้ท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้น โดยมีสมาชิกคัดค้าน 4 คนในการประชุมครั้งล่าสุด ซึ่งเป็นจำนวนสมาชิกคัดค้านสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 1992 การอภิปรายที่เกิดขึ้นอีกครั้งเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจากราคาน้ำมัน (ดัชนีราคาผู้บริโภคขั้นพื้นฐานกลับมาอยู่เหนือ 3% เป็นครั้งแรกในรอบกว่า 1 ปี) ประกอบกับผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลที่สูงขึ้น ทำหน้าที่เป็นตัวจำกัดต้นทุนทางการเงินที่แข็งแกร่งสำหรับการลงทุนที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น บิตคอยน์
สิ่งที่แย่ที่สุดสำหรับผู้ที่มองในแง่ดีคือ Bitcoin พิสูจน์แล้วว่าไม่ใช่สินทรัพย์ปลอดภัย ในช่วงที่ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น ในขณะที่ราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างหนัก
การไหลออกสูงสุดของ Bitcoin ETF มักเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงจุดต่ำสุดในระยะสั้น
นี่คือส่วนที่ซับซ้อน แนวโน้มในอดีตแสดงให้เห็นว่า การไหลออกของ ETF มักจะถึงจุดสูงสุดในช่วงที่ราคาลดลงในระยะสั้น มากกว่าที่จะเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการลดลงต่อไป การที่ Bitcoin ร่วงลงไปแตะระดับ 60,000 ดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ และการดึงกลับมาใกล้ระดับ 85,000 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ก็แสดงให้เห็นถึงรูปแบบเดียวกัน และจากข้อมูลของ Glassnode ดูเหมือนจะมีแนวโน้มที่การไหลของ ETF จะถึงจุดต่ำสุดในช่วงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 14 วัน รอบๆ จุดเปลี่ยนสำคัญของตลาด เมื่อรวมกับปัจจัยตามฤดูกาล ซึ่งเดือนมิถุนายนมีเพียง 5 เดือนเท่านั้นที่ปิดตลาดในแดนลบในรอบ 12 ปี โดยมีผลตอบแทนเฉลี่ยเป็นบวก เราจึงเห็นดัชนีความกลัวและความโลภอยู่ที่ 28-30 (ความกลัว) ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ยอมแพ้แล้ว
ข้อควรระวังประการหนึ่ง ซึ่งทำให้สิ่งนี้ไม่กลายเป็นโอกาสในการซื้ออย่างแท้จริง คือ วงจรเงินเฟ้อในปัจจุบันนั้นขับเคลื่อนโดยพลังงานเป็นหลัก ซึ่งทำให้กลยุทธ์การฟื้นตัวตามแบบแผนในอดีตใช้ไม่ได้ผล หากปัญหาทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทำให้ราคาน้ำมันสูงอยู่
โบนัสเงินคืนเพื่อช่วยให้นักลงทุนเติบโตในโลกของการเทรด!
