Tiếng Việt
Dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin đạt kỷ lục trong 10 ngày liên tiếp: 3 tỷ USD bị rút ra.
Tính đến ngày 2 tháng 6 năm 2026, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 72.000 đô la, giảm khoảng 30% so với đầu năm. Tuy nhiên, dòng tiền rút ra lại cho thấy một bức tranh thuyết phục hơn. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận 10 phiên liên tiếp dòng tiền ròng chảy ra với tổng cộng khoảng 2,97 tỷ đô la kể từ ngày 15 tháng 5, phá vỡ kỷ lục 8 ngày trước đó. Tổng tài sản được quản lý đã giảm từ 104,3 tỷ đô la xuống còn khoảng 94,2 tỷ đô la, và dòng tiền ròng tích lũy trong năm 2026 đã chuyển sang âm lần đầu tiên . Đây là hành động giảm rủi ro của các tổ chức bằng tiền mặt thực tế, chứ không phải là sự hoảng loạn của nhà đầu tư cá nhân.
Dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin: Áp lực bán thực sự, không phải chỉ là giao dịch trên giấy tờ.
Một trong những hiểu sai thường gặp về tình hình này là quan niệm cho rằng dòng tiền giữa các quỹ ETF không phản ánh thị trường thực. Trên thực tế, điều ngược lại mới xảy ra bởi vì cơ chế rút tài sản từ quỹ ETF ngụ ý việc thanh lý BTC cơ sở, dẫn đến các giao dịch mua bán thực tế.
Cường độ của dòng vốn thể hiện rõ qua các con số. Chỉ riêng ngày 27 tháng 5, đã có 733 triệu đô la được rút ra, trong đó quỹ IBIT của BlackRock chiếm khoảng 528 triệu đô la – một trong những đợt rút vốn lớn nhất trong một ngày kể từ khi quỹ này ra mắt. Ngày hôm trước, IBIT ghi nhận giao dịch khối lớn trên thị trường ngầm trị giá khoảng 1,29 tỷ đô la, một dấu hiệu của việc tái định vị quy mô tổ chức chứ không phải các lệnh giao dịch nhỏ lẻ. Các quỹ ETF Ethereum còn tệ hơn, mất khoảng 2,6 tỷ đô la trong 14 phiên giao dịch liên tiếp. Nhìn chung, tháng 5 đánh dấu đợt rút vốn ồ ạt khỏi các quỹ ETF tiền điện tử lớn nhất trong năm 2026.
Sự chuyển dịch giữa AI Beta và Crypto Beta đang thúc đẩy dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin.
Tuy nhiên, nguồn vốn không hề biến mất. Ngược lại, vào tháng 5, chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã đạt mức định giá cao kỷ lục, NVIDIA vượt mốc vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ đô la (một kỷ lục toàn cầu mọi thời đại), trong khi Micron gia nhập câu lạc bộ các công ty có vốn hóa thị trường nghìn tỷ đô la. Tâm lý ưa thích rủi ro từng thúc đẩy đầu tư vào Bitcoin giờ đây đang tìm kiếm sự sinh lời từ vốn chủ sở hữu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).
Hai yếu tố chính góp phần củng cố quá trình chuyển biến này. Thứ nhất, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất chính sách ổn định ở mức 3,5%-3,75% trong ba cuộc họp liên tiếp, thể hiện lập trường ngày càng cứng rắn hơn, với bốn người phản đối tại cuộc họp gần nhất – con số phản đối cao nhất kể từ tháng 10 năm 1992. Các cuộc thảo luận mới về khả năng tăng lãi suất do lạm phát gia tăng do giá dầu (chỉ số PCE cốt lõi lại vượt quá 3% lần đầu tiên sau hơn 1 năm), cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao, đóng vai trò như một mức trần vững chắc đối với chi phí vốn cho các khoản đầu tư phi sinh lời như Bitcoin.
Điều tồi tệ nhất đối với kịch bản lạc quan là: Bitcoin đã chứng minh không phải là nơi trú ẩn an toàn. Trong thời kỳ căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran, giá vàng tăng vọt trong khi Bitcoin lại giảm mạnh.
Đỉnh điểm dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin thường đánh dấu đáy cục bộ.
Đây là phần khó hiểu. Các xu hướng trong quá khứ cho thấy dòng tiền chảy ra khỏi ETF thường đạt đỉnh điểm vào những thời điểm đáy cục bộ hơn là báo hiệu hành động giảm giá tiếp theo. Sự sụt giảm của Bitcoin xuống mốc 60.000 đô la vào tháng Hai và sự điều chỉnh giảm xuống gần mốc 85.000 đô la vào tháng Mười Một năm ngoái đã cho thấy mô hình tương tự, và theo Glassnode, dường như có một xu hướng dòng tiền ETF chạm đáy đường trung bình động 14 ngày xung quanh các điểm ngoặt quan trọng của thị trường. Thêm yếu tố mùa vụ, khi tháng Sáu chỉ có năm tháng đóng cửa giảm điểm trong 12 năm, với lợi nhuận trung bình dương, và chúng ta thấy Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 28-30 (Sợ hãi), cho thấy các nhà giao dịch nhỏ lẻ phần lớn đã đầu hàng.
Tuy nhiên, có một điều cần lưu ý, điều này ngăn cản việc đây trở thành một cơ hội mua vào thuần túy: chu kỳ lạm phát hiện tại về cơ bản được thúc đẩy bởi năng lượng, điều này khiến kịch bản phục hồi trong quá khứ trở nên không hiệu quả nếu các vấn đề địa chính trị khiến giá dầu vẫn ở mức cao.
Giúp nhà đầu tư kiếm tiền trong thị trường giao dịch với cơ chế hoàn tiền thường.
