The Fed diperkirakan akan tetap menahan suku bunga minggu ini, dan investor obligasi mencermati sinyal penurunan suku bunga

Investor obligasi pemerintah, yang pasarnya telah terguncang oleh kebijakan perdagangan dan fiskal pemerintahan Donald Trump, akan melihat sekilas dampak kebijakan tersebut terhadap keputusan suku bunga Federal Reserve minggu ini. Sementara Ketua Fed Jerome Powell dan rekan-rekannya diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuan mereka tidak berubah pada pertemuan mereka tanggal 17-18 Juni, para pedagang akan mencermati prakiraan ekonomi dan suku bunga untuk mendapatkan wawasan tentang bagaimana para pembuat kebijakan menanggapi ketidakpastian saat ini.

Pada penutupan perdagangan hari Jumat, perkiraan pemotongan suku bunga Fed pada bulan September adalah sekitar 80%, dengan ekspektasi pemotongan suku bunga kumulatif kurang dari 50 basis poin pada akhir tahun sudah diperhitungkan sepenuhnya. Keuntungan minggu lalu di pasar Treasury mereda pada hari Jumat karena meningkatnya ketegangan geopolitik yang mendorong harga minyak naik.

Menurut FedWatch milik CME, kemungkinan Fed mempertahankan suku bunga pada bulan Juni adalah 96,9%, dan kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 3,1%. Kemungkinan Fed mempertahankan suku bunga pada bulan Juli adalah 77,9%, kemungkinan pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 25 basis poin adalah 21,5%, dan kemungkinan pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 50 basis poin adalah 0,6%. Kemungkinan Fed mempertahankan suku bunga pada bulan September adalah 27,5%, dan kemungkinan pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 25 basis poin dan 50 basis poin masing-masing adalah 58% dan 14,1%.

Minggu lalu, suku bunga berjangka yang dikaitkan dengan suku bunga kebijakan Fed mencerminkan meningkatnya taruhan pasar terhadap dua pemangkasan suku bunga berturut-turut Fed sejak September. Data dari Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa jumlah klaim pengangguran pertama kali mingguan tetap pada tingkat yang relatif tinggi, yang menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja secara bertahap mendingin, yang selanjutnya memperkuat ekspektasi investor terhadap kebijakan yang longgar.

Pada saat yang sama, laporan pemerintah lainnya menunjukkan bahwa indeks harga produsen (PPI) AS naik 2,6% tahun-ke-tahun pada bulan Mei, sejalan dengan ekspektasi para ekonom, yang menunjukkan bahwa tekanan inflasi tidak semakin intensif.

Minggu lalu, CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon memperingatkan bahwa jika pemerintah AS gagal mengekang defisit federal yang terus meluas, pasar obligasi akan menghadapi risiko "runtuh." Pernyataan ini telah memicu diskusi luas dan reaksi berbeda dari semua lapisan masyarakat.

Menteri Keuangan AS Scott Bessant menanggapi bahwa Dimon telah mengeluarkan peringatan serupa berkali-kali di masa lalu, tetapi peringatan ini tidak menjadi kenyataan. Beberapa pengamat yakin bahwa Dimon mengirimkan sinyal kepada karyawan JPMorgan Chase, mengingatkan mereka untuk waspada terhadap risiko investasi obligasi dan menghindari kerugian karena pengambilan risiko yang berlebihan.