Fed dijangka kekal ditahan minggu ini, dan pelabur bon memerhatikan dengan teliti lampu isyarat untuk pemotongan kadar

Pelabur perbendaharaan, yang pasarannya telah digegarkan oleh dasar perdagangan dan fiskal pentadbiran Donald Trump, akan mendapat gambaran minggu ini tentang kesan dasar tersebut terhadap keputusan kadar Rizab Persekutuan. Walaupun Pengerusi Fed Jerome Powell dan rakan-rakannya dijangka mengekalkan kadar penanda aras mereka tidak berubah pada mesyuarat 17-18 Jun mereka, peniaga akan meneliti ramalan ekonomi dan kadar faedah untuk mendapatkan pandangan tentang cara penggubal dasar bertindak balas terhadap ketidaktentuan semasa.

Pada penutupan dagangan pada hari Jumaat, penetapan harga dalam penurunan kadar Fed pada bulan September adalah kira-kira 80%, dengan jangkaan kurang daripada 50 mata asas bagi pemotongan kadar terkumpul menjelang akhir tahun berharga sepenuhnya. Keuntungan minggu lalu dalam pasaran Perbendaharaan berkurangan pada hari Jumaat apabila ketegangan geopolitik yang meningkat mendorong harga minyak lebih tinggi.

Menurut FedWatch CME, kebarangkalian Fed mengekalkan kadar tidak berubah pada bulan Jun ialah 96.9%, dan kebarangkalian pemotongan 25 mata asas ialah 3.1%. Kebarangkalian Fed mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada bulan Julai ialah 77.9%, kebarangkalian pemotongan kadar 25 mata asas terkumpul ialah 21.5%, dan kebarangkalian pemotongan kadar 50 mata asas terkumpul ialah 0.6%. Kebarangkalian Fed mengekalkan kadar faedah tidak berubah menjelang September ialah 27.5%, dan kebarangkalian pemotongan kadar terkumpul sebanyak 25 mata asas dan 50 mata asas masing-masing ialah 58% dan 14.1%.

Minggu lalu, niaga hadapan kadar faedah yang dikaitkan dengan kadar dasar Fed mencerminkan pertaruhan pasaran yang semakin meningkat pada dua pemotongan kadar Fed berturut-turut sejak September. Data daripada Jabatan Tenaga Kerja AS menunjukkan bahawa jumlah tuntutan pengangguran kali pertama mingguan kekal pada paras yang agak tinggi, menunjukkan bahawa pasaran buruh secara beransur-ansur menyejuk, mengukuhkan lagi jangkaan pelabur untuk dasar longgar.

Pada masa yang sama, satu lagi laporan kerajaan menunjukkan bahawa indeks harga pengeluar AS (IHPR) meningkat 2.6% tahun ke tahun pada bulan Mei, sejajar dengan jangkaan ahli ekonomi, menunjukkan bahawa tekanan inflasi tidak terus meningkat.

Minggu lalu, Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Chase Jamie Dimon memberi amaran bahawa jika kerajaan AS gagal membendung pengembangan berterusan defisit persekutuan, pasaran bon akan menghadapi risiko "keruntuhan." Kenyataan ini telah mencetuskan perbincangan meluas dan reaksi berbeza dari semua lapisan masyarakat.

Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessant menjawab bahawa Dimon telah mengeluarkan amaran serupa berkali-kali pada masa lalu, tetapi amaran ini tidak menjadi kenyataan. Sesetengah pemerhati percaya bahawa Dimon sedang menghantar isyarat kepada pekerja JPMorgan Chase, mengingatkan mereka untuk berwaspada tentang risiko pelaburan bon dan mengelakkan kerugian akibat pengambilan risiko yang berlebihan.