คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ และนักลงทุนในพันธบัตรกำลังจับตาสัญญาณการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด

นักลงทุนในกระทรวงการคลังซึ่งได้รับผลกระทบจากนโยบายการค้าและการคลังของรัฐบาลโดนัลด์ ทรัมป์ จะได้รับทราบผลกระทบของนโยบายเหล่านี้ต่อการตัดสินใจกำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์นี้ แม้ว่าประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ และเพื่อนร่วมงานของเขาคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่เดิมในการประชุมวันที่ 17-18 มิถุนายน แต่นักลงทุนจะพิจารณาการคาดการณ์เศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยอย่างละเอียดถี่ถ้วน เพื่อดูว่าผู้กำหนดนโยบายตอบสนองต่อความไม่แน่นอนในปัจจุบันอย่างไร

เมื่อปิดตลาดในวันศุกร์ การกำหนดราคาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 80% โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสะสมไม่ถึง 50 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นทั้งหมดแล้ว การเพิ่มขึ้นของตลาดพันธบัตรในสัปดาห์ที่แล้วลดลงในวันศุกร์ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้นส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น

ตามข้อมูล FedWatch ของ CME โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 96.9% และโอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 3.1% โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 77.9% โอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานสะสมอยู่ที่ 21.5% และความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานสะสมอยู่ที่ 0.6% โอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในเดือนกันยายนอยู่ที่ 27.5% และความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานและ 50 จุดพื้นฐานสะสมอยู่ที่ 58% และ 14.1% ตามลำดับ

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สัญญาล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดสะท้อนถึงการที่ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด 2 ครั้งติดต่อกันตั้งแต่เดือนกันยายน ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐแสดงให้เห็นว่าจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัวลงทีละน้อย ส่งผลให้นักลงทุนคาดหวังว่าจะมีนโยบายที่ผ่อนปรนมากขึ้น

ในเวลาเดียวกัน รายงานของรัฐบาลอีกฉบับระบุว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม สอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังไม่รุนแรงขึ้นอีก

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เจมี ไดมอน ซีอีโอของเจพีมอร์แกน เชส ออกมาเตือนว่า หากรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่สามารถควบคุมการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลกลางได้ ตลาดพันธบัตรจะเผชิญกับความเสี่ยงที่จะเกิดการ "ล่มสลาย" คำแถลงดังกล่าวได้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงกันอย่างกว้างขวางและเกิดปฏิกิริยาที่แตกต่างกันไปจากทุกสาขาอาชีพ

รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสแซนต์ ตอบว่า ดีมอนเคยออกคำเตือนลักษณะนี้หลายครั้งในอดีต แต่คำเตือนเหล่านี้ไม่ได้กลายเป็นจริง ผู้สังเกตการณ์บางคนเชื่อว่า ดีมอนกำลังส่งสัญญาณไปยังพนักงานของ JPMorgan Chase เพื่อเตือนให้พวกเขาระมัดระวังความเสี่ยงจากการลงทุนในพันธบัตรและหลีกเลี่ยงการสูญเสียอันเนื่องมาจากการรับความเสี่ยงที่มากเกินไป