Cổ phiếu Nhật Bản lại được ưa chuộng? Bank of America: Định giá cổ phiếu Hoa Kỳ cao và các quỹ nước ngoài đang chuyển hướng sang Nhật Bản

Theo khảo sát mới nhất và số liệu thống kê dòng tiền từ Bank of America, các nhà đầu tư toàn cầu đang dần chuyển sang cổ phiếu Nhật Bản. Các nhà phân tích chỉ ra rằng việc định giá quá cao cổ phiếu Hoa Kỳ đang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm các thị trường có định giá hấp dẫn hơn và Nhật Bản đã trở thành điểm nóng mới cho các quỹ.

Cuộc khảo sát cho thấy các nhà quản lý quỹ châu Âu và Canada đã tăng lượng nắm giữ cổ phiếu Nhật Bản và các nhà đầu tư quen thuộc với cổ phiếu Nhật Bản trên thị trường Hoa Kỳ cũng đã bổ sung lại lượng nắm giữ của họ. Dòng tiền quỹ trên thị trường chứng khoán Nhật Bản đã cho thấy dòng tiền ròng chảy vào trong 10 tuần liên tiếp.

Nhóm nghiên cứu của Ngân hàng Hoa Kỳ nhận thấy rằng mặc dù các nhà đầu tư bán lẻ tại Hoa Kỳ vẫn tập trung vào các gã khổng lồ công nghệ như "Bảy gã khổng lồ", nhiều nhà đầu tư kỳ vọng rằng cổ phiếu Hoa Kỳ sẽ phải đối mặt với việc điều chỉnh định giá, vì vậy họ chuyển sang Nhật Bản để tìm kiếm sự phân bổ đa dạng.

Cổ phiếu Nhật Bản không mạnh bằng Ấn Độ trong việc thu hút vốn, nhưng vẫn đứng thứ hai ở Châu Á. Các quỹ đang đổ vào Ấn Độ với tốc độ nhanh hơn, nhưng Nhật Bản vẫn được ưa chuộng nhờ sự quản trị ổn định và sức hấp dẫn về giá trị.

Các công ty Nhật Bản đã triển khai cải cách doanh nghiệp và mua lại, và các lợi ích quản trị đang bắt đầu xuất hiện. BofA kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục và hỗ trợ hiệu suất trung hạn của thị trường.

Ba điểm nổi bật mà nhà đầu tư cần lưu ý

• Thay đổi trong định giá đồng yên và cổ phiếu Nhật Bản: Nếu đồng yên tăng giá do lãi suất tăng hoặc do tâm lý sợ rủi ro, điều này sẽ kìm hãm lợi nhuận nước ngoài, nhưng việc tiếp tục cải cách quản trị có thể làm tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.

• Chính sách của BoJ và cách bố trí chênh lệch lãi suất: Nếu Ngân hàng Nhật Bản đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất, điều này sẽ giúp cải thiện hiệu suất của cổ phiếu ngân hàng và các lĩnh vực tài chính, đồng thời cải thiện đường cong lợi suất.

• Sự thay đổi trong chuỗi cung ứng và phân bổ vốn toàn cầu: Nếu thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tiếp tục bị định giá quá cao và rủi ro toàn cầu gia tăng, các thị trường trưởng thành như Nhật Bản và Châu Âu sẽ là nơi trú ẩn an toàn chính cho các quỹ.

Tư vấn và chiến lược đầu tư

• Về cổ phiếu: Bạn có thể khóa chặt các cổ phiếu Nhật Bản toàn diện với rủi ro đồng yên trung tính, cải cách quản trị rõ ràng và dòng tiền ổn định.

• Phân bổ ETF: Nên cân nhắc iShares MSCI Japan ETF (EWJ) hoặc WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ) kết hợp với các chiến lược tỷ giá hối đoái.

• Lựa chọn trái phiếu: Nếu BoJ thay đổi định hướng chính sách, bạn có thể cân nhắc trái phiếu Nhật Bản ngắn hạn và quỹ trái phiếu của tổ chức tài chính Nhật Bản, hoặc kết hợp chúng với các ETF tăng lãi suất.