Ekonomi macet! PMI Zona Euro mandek di bulan Juni, industri jasa sulit dorong pertumbuhan

Indeks manajer pembelian (PMI) gabungan yang dirilis oleh S&P Global dan HCOB pada bulan Juni hanya 50,2, dengan hampir tidak ada tanda-tanda pertumbuhan. Ini adalah bulan kedua berturut-turut stagnasi ekonomi di zona euro. PMI industri jasa baru saja bangkit kembali ke garis naik-turun 50,0, dengan hanya sedikit peningkatan; PMI manufaktur telah turun menjadi 49,4, yang mencerminkan kontraksi lebih lanjut dalam aktivitas manufaktur.

Di tingkat nasional, pesanan baru untuk manufaktur Jerman telah pulih, mendorong sedikit pemulihan dalam aktivitas manufaktur, dan PMI gabungan Jerman telah naik sedikit menjadi 50,4; tetapi Prancis terus menyusut, dan baik jasa maupun manufaktur belum berhenti turun. PMI gabungan bulan ini adalah 48,5. Permintaan keseluruhan telah menurun selama 13 bulan berturut-turut, dengan hanya sedikit penurunan.

Implikasi ekonomi dan kebijakan

• Perbaikan marjinal ekonomi jangka pendek terbatas, dan pertumbuhan zona euro terus berada dalam kondisi yang sangat lemah.

• Inflasi inti telah turun di bawah target ECB sebesar 2%. ECB telah menangguhkan pelonggaran kebijakan untuk sementara, tetapi belum mengesampingkan kemungkinan pemotongan suku bunga di masa mendatang.

• Pejabat moneter ECB (seperti Centeno dan Nagel) menunjukkan bahwa jika industri tidak membaik atau harga terus turun, tindakan pelonggaran lebih lanjut mungkin diperlukan.

Investor harus memperhatikan arahnya

• Tren kebijakan ECB: Jika inflasi terus rendah, ECB akan memiliki ruang untuk memangkas suku bunga lagi tahun ini, dan pasar akan memperdalam ekspektasi.

• Perbedaan nasional menghadirkan peluang pemilihan saham: Industri manufaktur Jerman telah pulih secara relatif, dan Anda dapat memperhatikan rotasi ETF atau perusahaan terkemuka.

• Utang Eropa dan nilai tukar euro: Jika Eropa semakin melonggarkan kebijakannya, euro mungkin akan tertekan; pasar obligasi akan lebih fluktuatif, dan investor dapat mengalokasikan ETF utang Eropa jangka pendek.