Ekonomi tersekat! PMI zon Euro kebuntuan pada bulan Jun, industri perkhidmatan sukar untuk memacu pertumbuhan

Indeks pengurus pembelian komposit (PMI) yang dikeluarkan oleh S&P Global dan HCOB pada Jun hanya 50.2, dengan hampir tiada tanda-tanda pertumbuhan. Ini adalah bulan kedua berturut-turut genangan ekonomi di zon euro. PMI industri perkhidmatan baru sahaja melantun ke garis boom-bust 50.0, dengan hanya sedikit peningkatan; PMI pembuatan telah jatuh kepada 49.4, mencerminkan penguncupan selanjutnya dalam aktiviti pembuatan.

Di peringkat nasional, pesanan baharu untuk pembuatan Jerman telah pulih, memacu pemulihan sedikit dalam aktiviti pembuatan, dan PMI komposit Jerman telah meningkat sedikit kepada 50.4; tetapi Perancis terus mengecut, dan kedua-dua perkhidmatan dan pembuatan tidak berhenti jatuh. PMI komposit bulan ini ialah 48.5. Permintaan keseluruhan telah menurun selama 13 bulan berturut-turut, dengan hanya penurunan sederhana.

Implikasi ekonomi dan dasar

• Peningkatan marginal ekonomi jangka pendek adalah terhad, dan pertumbuhan zon euro terus kekal dalam keadaan yang sangat lemah.

• Inflasi teras telah jatuh di bawah sasaran 2% ECB. ECB telah menggantung sementara pelonggaran dasar, tetapi tidak menolak kemungkinan pemotongan kadar faedah masa depan.

• Pegawai monetari ECB (seperti Centeno dan Nagel) menegaskan bahawa jika industri tidak bertambah baik atau harga terus menurun, lebih banyak langkah pelonggaran mungkin diperlukan.

Pelabur harus memberi perhatian kepada hala tuju

• Aliran dasar ECB: Jika inflasi terus rendah, ECB akan mempunyai ruang untuk mengurangkan kadar faedah sekali lagi tahun ini, dan pasaran akan memperdalam jangkaan.

• Perbezaan nasional membawa peluang pemilihan saham: Industri pembuatan Jerman telah pulih secara relatif, dan anda boleh memberi perhatian kepada putaran ETF atau syarikat terkemukanya.

• Hutang Eropah dan kadar pertukaran euro: Jika Eropah terus mereda, euro mungkin berada di bawah tekanan; pasaran bon akan menjadi lebih tidak menentu, dan pelabur boleh memperuntukkan ETF hutang Eropah jangka pendek.